Задание 4. Шли годы, а вам все меньше хотелось терпеть логистические расходы на транспортировку корзин контейнерами из Китая. И вот, одним прекрасным утром гуляя по лесу, вы понимаете, что дешевле открыть фабрику тут, на месте, ибо лозы вокруг просто завались. Открыли фабрику, наняли людей, выкупили какой-то ближайший лесхоз и начали свое дело. Производство работает, торговля прет, вся страна знает ваш бренд фабрики "Korzinochka", а Китай пребывает в состоянии ужаса от происходящего. Ваша фабрика, акции на средства производства этой фабрики, долговые обязательства перед кредиторами в виде облигаций – это производительный актив?
1. Мне все еще нравится идея с грибами и золотом. Больше в лес я не хожу…
2. Китайский юань – вот это производительный актив!
3. Конечно да! Компания же производит чистую прибыль, которую могут получать держатели акций и облигаций!
Задание 5. Вы выбрали наиболее подходящего вам брокера для работы на бирже, пополнили свой счет для торговли и сидите выбираете что купить. Где хранятся сейчас ваши средства?
1. В депозитарии
2. На счете у брокера
3. Деньги уже на бирже, все
4. Ваши деньги у меня, ахаха
Задание 6. Какая биржа наилучшим образом подходит для торговли российскими инвестиционными инструментами?
1. NASDAQ
2. Рекламная биржа
3. Биржа труда
4. Xetra
5. KASE
6. NYSE
7. Московская биржа
8. Санкт-Петербургская биржа
Задание 7. Расставьте ваши действия по выбору брокера и началу работы в порядке от начала и до конца:
1. Открываем счет у брокера, при необходимости заказываем бесплатную дебетовую карту, пополняем счет и не забываем протестировать вывод средств
2. Ищем тарифы брокеров без завышенной абонентской платы, платы за депозитарное обслуживание и без грабительских комиссий за сделки
3. Не боимся делать первые пробные шаги на дешевых инструментах типа акций ВТБ, Аэрофлот, Ростелеком и иже с ними
4. Качаем приложение брокера на смартфон, авторизуемся с данными счета и изучаем инвестиционные инструменты в приложении и на специальных сайтах
ГЛАВА 3 ИНСТРУМЕНТЫ
Фонды
99,9% книг по инвестициям начинаются с обзора такого инвестиционного инструмента как акции. И это неправильно. Сейчас объясню почему.
Наша фабрика "Корзиночка" создана за счет наших собственных средств, а также от доходов за те долгие годы стыда торговли на рынке. Но у нас есть ни много ни мало, а планы на мировое господство, и для этого нужно расширение бизнеса. Как привлечь капитал? С помощью акций или облигаций?
Акция – вид долевой ценной бумаги, дающий владельцу право на получение части чистого дохода от деятельности акционерного общества в виде дивидендов, а также на часть имущества компании в случае ее ликвидации. Кроме того, выпуская и продавая акции другим инвесторам вы впускаете их в бизнес и даете голосовать в пределах тех долей, которые они будут иметь после приобретения пакета акций.
Захотите ли вы пустить соседа дядю Степу в капитал компании, чтобы он потом на кухне учил вас как строить бизнес? Да нет конечно, поэтому есть родоначальник всех инвестиционных инструментов, только уже не как долевая ценная бумага, а как долговая! Долг! Хотите расширения – возьмите денег в долг под проценты! Для этого нужно выпустить облигации.
Облигация – это долговая ценная бумага, по которой эмитент – компания, государство или может даже город в котором вы живете – обязуется выплатить инвестору определенную сумму и определенный процент в будущем.
Выпустили облигации, выбросили на рынок, кому понравился процент будущей доходности, тот купил облигацию, а вам деньги за это соответственно передал. И никаких голосований и распределения чистой прибыли от деятельности "Корзиночки".
Между прочим, количество эмитентов на бирже, выпустивших облигации, в несколько раз превосходит количество эмитентов, выпустивших акции. Так исторически сложилось, что у нас бизнес хочет больше зарабатывать за счет привлечения новых долгов, чем пуская кого-то в долю. А вот в странах с развитой экономикой ситуация существенно лучше для акционеров, там и с правами получше…
Вы спросите: ну так и это, а чего мы тогда начинаем не с облигаций, а вот фонды там написано в названии раздела, а? Мутишь ты чего-то, Володь.
А нужно это для того, чтобы с самого начала показывать вам куда инвестируют умные дяди вместо того, чтобы сразу кидать вас в поисковик по акциям и облигациям.
Паевой инвестиционный фонд или просто ПИФ – это форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг – управляющей компанией. И на самом деле именно этот вид инвестиций был не так давно крайне популярен в России.
Суть в том, что есть такие управляющие компании, которые определяют стратегию инвестирования средств фонда, говорят например, что все деньги будут инвестировать только в нефтегазовый сектор России или например половину в топовые акции, а половину в облигации. Стратегия фонда может быть какой угодно, и инвесторы сами выбирают какой фонд им нравится.
За управление фондами взимается комиссия, иногда даже существенная. Зато это снимает с вас необходимость постоянно самостоятельно выбирать куда вложить деньги, и вы будете довольствоваться систематизированными инвестициями и зачастую довольно значительным получаемым доходом.
Но вернемся все же к тому, почему мы выбираем для рассмотрения сначала именно фонды. Потому что смотря на их состав можно познакомиться со многими интересными компаниями. Лично я смотрю поверхностную информацию по всем инструментам на сайте сервиса Investfunds.
Слева сверху в плашке наведите на ФОНДЫ и далее давайте сразу выберем Рэнкинг ПИФ по доходности, так будет проще для начала. Потом на этом же сайте можете полазить и посмотреть про разные фонды, акции и облигации, а если уже знаете какие-то знакомые имена, например Газпром, Сбербанк или Лукойл, то можно в самом верху в поиске вбить название и вам выпадет список инструментов, где встречается название этой компании. А мы пока вернемся к фондам.
Единственное что важно отметить, это фильтр Тип фонда, оставьте только биржевой. Подробнее про типы фондов мы поговорим дальше. А вообще можете поиграться с фильтрами и сроками и посмотреть как будут меняться результаты. Некоторые фонды не имеют карточек на сайте, как например фонд от АТОН, информацию по нему придется гуглить. А вот в остальные можно зайти и посмотреть что это и с чем это едят.
Самое интересное, что даже после рассмотрения всех инвестиционных инструментов в первой части книги, мы все равно в итоге вернемся к старым добрым фондам во второй части, и это не просто так. А пока давайте подробнее рассмотрим какой-нибудь фонд.
Давайте перейдем к БКС Облигации повышенной доходности. Надеюсь этот фонд не расформируют к моменту прочтения вами этой книги.
Как найти этот или любой другой биржевой фонд в нашем брокерском приложении? По тикеру.
Тикером называют уникальное краткое обозначение на определенной бирже конкретного актива: валюты, товара, акций, облигаций компаний и индексов.
Тикер акций составляется в соответствии с названием компании. На азиатских биржах используются цифры.
Тикер облигаций состоит из 12-ти цифровых и буквенных символов, которыми обозначаются характеристики ценной бумаги.
Тикер валюты составляется с помощью трех символов. Название страны обозначают первые два символа, первая буква валюты – третий. Например AED – Объединенные Арабские Эмираты, дирхам, а USD – США, доллар.
Задание 1. Какой тикер у фонда БКС Облигации повышенной доходности?
1. BKSB
2. BCSB
3. BSCSB
4. MFC
Теперь введя этот тикер в нашем с вами брокерском приложении мы можем найти этот фонд для того, чтобы может быть купить его паи (или акции).
Обратите внимание, что кроме первой нужной нам строки приложение Финам может выдать и другие варианты, поэтому проверяйте внимательнее. Зато в поисковой выдаче можно сразу посмотреть сколько стоит минимально вложиться в этот и любой другой фонд, разумеется когда биржа открыта.
Приложение от БКС свой собственный фонд выдало разумеется однозначно и без других возможных вариантов, а вот Тинькофф славится тем, что часто не дает торговать некоторыми активами, аргументируя это тем, что у инвесторов якобы слишком маленький интерес в них.
Но управляющая компания (УК) не бесплатно берет наши с вами деньги и вкладывает в различные инвестиционные инструменты. УК берет некоторую комиссию за управление, ее можно посмотреть в разделе инфраструктурных расходов БКС Облигации повышенной доходности.
Задание 2. Какой размер суммарного вознаграждения УК за управление денежными средствами фонда? Со временем комиссии могут измениться, ориентируйтесь на предыдущий скрин.
1. 1.35%
2. 0.99%
3. 0.2%
4. 0.16%
Нужно суммировать все позиции и получится итоговая максимальная комиссия. Есть еще некоторые комиссии, связанные с приобретением не через биржу, а через сторонних агентов, но заморачиваться об этом сейчас не стоит, мы будем делать все правильно.
И теперь, собственно говоря, то ради чего мы начали с фондов – это его Структура, то куда он вкладывает свои средства. На момент написания этой главы, ТОП-10 самых крупных вложений рассматриваемого фонда приходились на этих товарищей:
И уже поискав их отдельно можно далее посмотреть на карточки инструментов в которые вкладывается этот фонд. Это конечно не все вложения, а только первая десятка, но такой подход позволяет вам начать знакомиться с бизнесами, представленными у нас в стране и мире в целом.
Мы поняли что такое фонды и зачем они нужны, а также выяснили как найти фонды в нашем брокерском приложении. Но возможность найти фонд в приложении есть только у тех фондов, которые торгуются на бирже, правильно? А вдруг управляющая компания не выбрасывала фонд в свободный доступ и предлагает купить паи фонда напрямую через УК без биржевых издержек? Там лицензия для УК нужна, наличие маркет-мейкера который будет поддерживать спрос и предложение в стакане, но об этом позже если будет интересно.
Помните я ранее просил вас выбрать фильтр только по Биржевым фондам? Вот давайте теперь поговорим о том какие фонды бывают вообще.
ПИФы делятся на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев:
Открытые (ОПИФ), в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Это самый популярный вид фонда, потому что он позволяет вложить деньги и забрать их обратно в любое время.
Паи ОПИФов отличаются от других инструментов для инвестирования своей высокой ликвидностью – инвестор имеет возможность в любой момент выйти из числа участников, продав свой пай управляющей компании.
Интервальные (ИПИФ), когда покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. Например, четыре раза в год протяженностью по две недели.
Теоретически ИПИФы должны обеспечивать инвесторам большую доходность, чем приобретение паев открытых фондов, так как несут более высокую степень риска (вклад нельзя изъять в любое время). Так как УК не должна быть готова в любой момент выкупить пай ИПИФа у инвестора, то она может вкладывать деньги в более длительные проекты, например в облигации с большим сроком погашения или менее ликвидные акции, которые потенциально более доходны.
Закрытые (ЗПИФ), выход из которых возможен только в конце периода существования ПИФа. В такой форме создаются, как правило, фонды, инвестирующие в недвижимость.
ЗПИФ создаются, как правило, под определенные проекты. Существуют, например, специализированные закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости, в задачи которых входит строительство определенного объекта на продажу или для сдачи в аренду. Самое интересное то, что срок существования ЗПИФов может продлеваться бесконечно, таким образом он начинает обладать свойствами ИПИФа, а его паи могут перепродаваться бесконечно долго, но уже без фактического срока обязательного погашения.
Ну а с биржевыми фондами (БПИФ или ETF) вы уже познакомились. Биржевой фонд, или торгуемый на бирже фонд (exchange-traded fund (ETF)), – это инвестиционный фонд, паи (акции) которого свободно торгуются на бирже. В отличие от традиционных ПИФов, компания, запустившая тот или иной ETF, не работает напрямую с розничными инвесторами. Размещение паев фонда происходит так же, как акций обычных компаний, – на бирже. Там же они и обращаются, т. е. инвесторы в любой момент в ходе торгов могут купить и продать паи такого фонда по текущей биржевой цене. Это принципиальное отличие биржевых фондов от обычных, в которых ввод и вывод денег (покупка и продажа паев) чаще всего занимает несколько дней.
Подавляющее большинство биржевых фондов – индексные. Они отслеживают движение определенного биржевого индекса, составленного и ведомого по формальным правилам существования. Многие индексы создаются только для того, чтобы привязать к ним новый ETF. Жесткая привязка фонда к индексу означает, что биржевой фонд вообщене управляется человеком – он лишь повторяет движение конкретного индекса. Вознаграждение управляющей компании такого фонда составляет доли процентов от объема активов по сравнению с целыми процентами в обычных ПИФах. Вознаграждение закладывается в текущую стоимость паев фонда на бирже и не выплачивается каким-либо особым образом.
Нужно только помнить одну очень важную вещь – фонды не вечны и могут быть расформированы, соответственно все что есть в сумме чистых активов фонда будет разделено между пайщиками.
Задание 3. Из каких активов могут состоять фонды?
1. Акции аэрокосмической и оборонной промышленности
