[Система кредита в Европейском Союзе]
«Статья 2
Цели
В соответствии со статьей 127 (1) и статьей 282 (2) Договора о функционировании Европейского Союза основной целью ЕСЦБ является поддержание стабильности цен. Без ущерба для цели стабильности цен он поддерживает общую экономическую политику Союза с целью содействия достижению целей Союза, изложенных в статье 3 Договора о Европейском Союзе. ЕСЦБ действует в соответствии с принципом открытой рыночной экономики со свободной конкуренцией, способствуя эффективному распределению ресурсов, и в соответствии с принципами, изложенными в статье 119 Договора о функционировании Европейского Союза.
Статья 3
Задачи
3.1. В соответствии со статьей 127 (2) Договора о функционировании Европейского Союза основными задачами, которые должны выполняться через ЕСЦБ, являются:
– определять и осуществлять денежно-кредитную политику Союза;
– проводить валютно-обменные операции в соответствии с положениями статьи 219 этого Договора;
– хранить и управлять официальными валютными резервами государств-членов;
– способствовать бесперебойной работе платежных систем.
3.2. В соответствии со статьей 127 (3) Договора о функционировании Европейского Союза третий абзац статьи 3.1 не наносит ущерба владению и управлению правительствами государств-членов валютными оборотными остатками.
3.3. В соответствии со статьей 127 (5) Договора о функционировании Европейского Союза ЕСЦБ должен способствовать беспрепятственному проведению политики, проводимой компетентными органами в отношении пруденциального надзора за кредитными учреждениями и стабильности финансовой системы.
(…)
Статья 17
Счета в ЕЦБ и национальных центральных банках
Для осуществления своих операций ЕЦБ и национальные центральные банки могут открывать счета кредитным организациям, государственным организациям и другим участникам рынка и принимать активы, в том числе бездокументарные ценные бумаги, в качестве залога.
Статья 18
Открытый рынок и кредитные операции
18.1. Для достижения целей ЕСЦБ и выполнения его задач ЕЦБ и национальные центральные банки могут:
– работать на финансовых рынках, покупая и продавая напрямую (спот и форвард) или по соглашению об обратной покупке, а также предоставляя или заимствуя требования и рыночные инструменты, будь то в евро или других валютах, а также драгоценные металлы;
– осуществлять кредитные операции с кредитными организациями и другими участниками рынка, при этом кредитование осуществляется на основе адекватного обеспечения.
18.2. ЕЦБ устанавливает общие принципы для операций на открытом рынке и кредитных операций, осуществляемых им самим или национальными центральными банками, в том числе для объявления условий, на которых они готовы заключать такие сделки»[135 - Документ 12016E/PRO/04 Сводный вариант Договора о функционировании Европейского Союза (протокол №4) об уставе Европейской системы центральных банков и Европейского центрального банка.].
«Поскольку этот спрос на денежные ссуды представляет собой спрос на капитал, он есть спрос лишь на денежный капитал, на капитал с точки зрения банкира, именно на золото – при отливе золота за границу – или на банкноты национального банка, которые частный банк может получить только куплей за эквивалент; следовательно, для него они представляют капитал. Или, наконец, речь идет о процентных бумагах, государственных облигациях, акциях и т.д., которые должны быть проданы, чтобы банк мог привлечь к себе золото или банкноты. Но если это – государственные бумаги, они суть капитал только для того, кто их купил, для кого они представляют, следовательно, ту цену, за которую он их купил, представляют его капитал, помещенный в эти бумаги; сами по себе они не капитал, а простые долговые обязательства; если это – ипотеки, то они являются просто свидетельствами на получение будущей земельной ренты, а если – акции, то они являются просто титулами собственности, дающими право на получение будущей прибавочной стоимости. Все эти вещи не суть действительный капитал, не образуют никакой составной части капитала и сами по себе не суть стоимости. При помощи подобных сделок можно также превратить деньги, принадлежащие банку, во вклады, так что банк вместо собственника сделается по отношению к этим деньгам должником, будет владеть ими на основании другого титула. Как ни важно это для самого банка, это нисколько не изменяет количества резервного капитала и даже денежного капитала, имеющегося в стране. Следовательно, капитал фигурирует здесь только как денежный капитал, а если он существует не в действительной денежной форме, то – как простой титул на капитал. Это очень важно, так как недостаток банковского капитала и усиленный спрос на него смешивается с уменьшением действительного капитала, который в форме средств производства и продуктов имеется в подобных случаях, напротив, в избытке и оказывает давление на рынки»[136 - Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Изд. 2. Т. 25. Ч. I. М.: ГИПЛ, 1961. С. 502—503.].
«Тот факт, что денежный капитал, авансированный в качестве переменного капитала, непосредственно возвращается только к капиталистам подотдела IIа, производящим необходимые жизненные средства, – этот факт представляет собой лишь модифицированное особыми условиями проявление того вышеупомянутого общего закона, согласно которому к товаропроизводителям, авансирующим деньги на обращение, эти деньги при нормальном ходе товарного обращения возвращаются назад. Кстати, отсюда следует, что если за спиной товаропроизводителя вообще стоит денежный капиталист, который, в свою очередь, авансирует промышленному капиталисту денежный капитал (в самом точном значении этого понятия, т.е. капитальную стоимость в денежной форме), то действительным пунктом возврата этих денег является карман этого денежного капиталиста. Таким образом, хотя деньги в своем обращении и проходят в большей или меньшей мере через всякие руки, масса обращающихся денег принадлежит денежным капиталистам, т.е. подразделению денежного капитала, организованному и сконцентрированному в форме банков и т.д.; тот способ, каким это подразделение авансирует свой капитал, в конечном счете обусловливает постоянный обратный приток к нему этого капитала в денежной форме, хотя посредствующим звеном при этом является опять-таки обратное превращение промышленного капитала в денежный капитал»[137 - Маркс К. Капитал // Там же. Т. 24. М.: ГИПЛ, 1961. С. 466.].
[Уже беглый взгляд на соотношение затрат на заработную плату ко всем затратам производства показывает, что в среднем это составляет 1/10, или затраты на персонал 9—10% от всех затрат. Отчеты от нескольких компаний, таких как General Electric Company, BP Group, ПАО «НЛМК», Potash Corp., ПАО «Газпром», ПАО «Северсталь», ПАО «СИБУР», ОАК, подтверждают, что расходы на заработную плату варьируются от 4,51 до 10,13%, в среднем 9,16% от себестоимости продукции. В строительных компаниях: ПИК-СЖ – 9,12%, ПАО «ГК Самолет» – 4,83%, Группа ЛСР – 16,96%.
Таким образом, когда мы инвестируем в новое или расширение действующего производства, то в сферу личного потребления в текущий период попадут деньги в сумме в 10 раз меньшей, чем вся вновь созданная товарная масса. При этом часть инвестиционного капитала по взаимно обусловленному взаимодействию попадет к производителям товаров личного потребления. Потенциал инфляции, который заложен в инвестиционном процессе, будет нивелирован возросшей товарной массой сфер производственного и личного потребления. Не факт, что вся масса заработной платы будет потрачена на приобретение товаров личного потребления; часть денег уйдет на накопления и будет изъята из сферы личного потребления или попадет опять в сферу производственного потребления через банковский депозит.
Уже само производственное потребление в подразделении I, т.е. производство средств производства, сырья, материалов, опосредованно запускает процесс производства предметов личного потребления в подразделении II в текущем и будущем циклах оборота капитала.]
____________________
Всемирные деньги
Процесс обобществления, представленный в общественном сознании, культуре и политике как идея интернационализма, а в современном движении капитала – как идея глобализма, подводит нас к проблеме всемирных денег, производных от всемирного оборота товаров. При этом глобальный мировой оборот товаров требует не только отказа от золотого эквивалента при переходе к абстрактным деньгам, но и, следующим шагом, отказа от любой национальной валюты, играющей роль мировых денег на переходном этапе. В дальнейшем потребуется отказаться от национальных денег, создав единую финансовую систему мира, завершив очередной этап обобществления.
Так как идея всемирных денег еще находится в развитии, то мы рассмотрим всего лишь некоторые нюансы этого процесса с точки зрения оборота капитала.
Деньги есть обменивающиеся товары. Отсюда всемирные деньги есть отражение обмена всех произведенных товаров в мире безотносительно того, совершается ли оборот в национальных границах или выходит за их пределы. Всемирные деньги, если они действительно всемирные деньги, являются всемирным эквивалентом всех товаров в мире. Чем больше товаров включено в обмен через всемирные деньги, тем точнее соизмеримость действительной цены последних. На пути оборота этих денег стоят центральные национальные банки как кредиторы последней инстанции, т.е. монополисты в материализации денег, произведенных в материальном производстве и через систему рефинансирования кредита, реализованные в торговле.
Инвестиции всемирных денег в национальную экономику, если внутри национальной экономики существует запрет на оборот иных валют (чужих денег), вынужденно меняются на эмиссию национальных денег. Соответственно, величина инвестиций всемирных денег не должна превышать величины товарной массы, находящейся в национальном обороте.
Обычно прошлый период расширенного воспроизводства доставляет в оборот товарную массу, которая не находит на рынке денег для своей реализации, – это товары на складах и недостаточно загруженное производство текущего периода. Поэтому именно эта величина товаров в натуральном выражении определяет объем инвестиций с прогнозируемым риском инфляционных процессов. Превышение этой величины со стороны инвестиций сначала вызовет рост цен в той области, куда указанное превышение денег устремится, а затем повлечет за собой инфляцию, уже влияющую на всю экономику, которая распространится по каналам межотраслевого взаимодействия и далее запустит отраслевой кризис перепроизводства дорогих товаров, которые из-за удорожания не находят своего спроса. Здесь, в нашем исследовании, мы будем предполагать, что данные межотраслевого баланса дают нам точную оценку производственных и товарных ресурсов и денежные инвестиции, направленные на расширение производства, не превышают величины свободных, не задействованных в текущем периоде материальных ресурсов. Предпосылки указанного расчета лежат в современной форме межотраслевого баланса и в его вычислительных возможностях.
Теперь допустим, что всемирный банк предоставил кредит для создания нового производства непосредственно национальному производственному предприятию. Предприятие для осуществления инвестиционного проекта меняет через валютную биржу всемирные деньги на национальную валюту. Далее покупает сырье, материалы, оплачивает работы, текущие налоги, т.е. производит прямые затраты на создание нового производства. Прибавочная стоимость не входит в сумму инвестиций. Она или в будущем будет создаваться на произведенных средствах производства, или реализована в сумме наценки при продаже указанных средств производства. Под наценкой понимаются все необходимые суммы, в т.ч. налоги, после уплаты которых у предприятия, реализовавшего средства производства, остается прибыль. Реализуя продукцию в национальной валюте, предприятие меняет ее на всемирные деньги и возвращает кредит. Прибавочная стоимость, выраженная в натуральном виде, находит свои национальные деньги через систему финансирования и рефинансирования центрального банка. Таким образом, прямые инвестиции всемирного банка непосредственно производственному предприятию – резиденту национального рынка ничем не отличаются от кредита центрального банка.
Проблема возникает в случае, если обесценивание национальной валюты повлечет удорожание кредита в форме всемирных денег для заемщика, когда для погашения кредита он будет вынужден сокращать свою прибыль, рефинансировать кредит – увеличивать срок его возврата, или повышать цену реализации продукта. Возникающие периодически, такого рода проблемы будут и дальше толкать капитал к обобществлению, включая разрозненных производителей в единый процесс производства, снижая риски и во всё больших масштабах используя современную форму межотраслевого баланса.
Кредит всемирного банка центральному банку, который для баланса будет вынужден произвести эмиссию национальной валюты и опять направить ее в сферу производственного потребления для создания нового производства, ничего не изменит в обычном обороте капитала. Как ничего не изменится, если всемирный банк в целях целевого развития определенной отрасли или крупного предприятия, имеющего значение для национальной экономики, прибегнет к выпуску облигаций ускоренного оборота капитала. Облигации ускоренного оборота капитала всемирного банка обеспечат расширение ограниченного в данный момент общественного потребления на национальном рынке.
Как и в случае, описанном выше, требуется, с одной стороны, понимание ресурсной базы материальных и профессиональных средств, с другой – понимание точного расчета спроса и предложения. Поэтому всемирный банк на всех национальных рынках вынужден будет использовать всемирный межотраслевой баланс с соответствующей системой сбора полной, достойной, актуальной и детальной межотраслевой информации. Всемирный банк, всемирные деньги, всемирные облигации ускоренного оборота капитала постепенно разрушат границы национальных рынков, упрощая процессы обслуживания развития.
Оборот всемирных денег в форме целевого кредита, обеспеченных облигациями ускоренного оборота капитала, выглядит следующим образом. Национальный банк получает целевой кредит от всемирного банка под проект развития. Далее он конвертирует по установленному курсу сумму всемирных денег в национальную валюту и кредитует коммерческий банк, участвующий в данном проекте развития. В свою очередь, коммерческий банк этой суммой кредитует производственную компанию против расчетных ресурсов. Производственная компания производит проектный объект, рассчитываясь за сырье и материалы с подрядчиками и субподрядчиками, как и в случаях, рассматриваемых ранее, оставляя деньги в сфере производственного потребления. Конечный потребитель (заказчик) получает от всемирного банка облигации ускоренного капитала, по стоимости равные сумме первого кредита для оплаты объекта. Остальную величину стоимости объекта потребитель доплачивает из своих средств. Так как облигации целевые и не имеют свободного обращения на национальном рынке, а также участвуют в целевом обороте с точно рассчитанным предложением и спросом, то ни кредит, ни облигации не вызывают на национальном рынке инфляционных процессов.
Будущее капитала – в развитии института всемирного банка как кредитора последней инстанции, деньги которого будут отражать всемирное обобществленное производство даже тогда, когда суверенные государства будут продолжать иметь в своем арсенале национальных кредиторов последней инстанции – регуляторов и оценщиков национального развития.
Активно формирование института всемирного банка без монополии крупного американского капитала человечество осуществляет со второго мирового кризиса, разразившегося в 2007—2009 гг. Понимание абстрактной сущности современных денег ускорит этот процесс.
___________________
В 1892 г. немецкий академик Юлиус Вольф выдвинул и обосновал в своем докладе идею единой мировой валюты, а уже через год французский экономист Рафаэль-Жорж Леви выступает с предложением создать международный банк. И не просто банк, а с правом неограниченной эмиссии для финансирования национальных центральных банков. Идею активно поддержал Джон Мейнард Кейнс – тот самый. Банк был создан европейцами. И хотя к его работе подключились американские банки, входящие в Федеральную резервную систему, противоречия заставили американцев искать иную форму глобального международного банка. Они продвигают через ООН идею Международного валютного фонда. Но для того, чтобы идея замаячила на сегодняшнем горизонте в практической плоскости, потребовалось диалектически возвратиться к абстрактным деньгам (1971), к той форме, из которой и появились материальные деньги.
Кое-кто в Штатах, не очень довольный ни тем ни другим мировыми финансовыми институтами, стремится привязать к Федеральной резервной системе некоторые страны (Панаму, Эквадор, Аргентину, Зимбабве и др.). Все они никак не могут поделить мировой пирог, тем более что на улицу вышли малыши-крепыши: Китай, Индия, Россия, Бразилия. Каждый из указанных игроков (МВФ, БМР, МВФ, БРИКС) стремится перетянуть на свою сторону как можно больше стран. Только выиграет в этой игре без правил тот, кто овладеет методологией экономической кибернетики и ее фундаментальными и прикладными идеями и разработками.
Представьте себе сложность задачи: в чем измерять единую денежную единицу? Ближе всех подошли к решению в БРИКС, хотя и половинчато и без понимания метода, как оценивать набор биржевых товаров. Ведь биржевые колебания могут поставить под сомнение ценность и, соответственно, устойчивость мировых денег. При этом в экономической кибернетике задачка решена очень элегантно и красиво.
___________________
Диалектика денег
Анализ показывает, что эмиссия денег приобретает на рынке точно такое же положительное значение, как и прямые иностранные инвестиции, если «напечатанные» деньги направляются на создание нового производства. Авторы доказывают, что прямым иностранным инвестициям на национальном рынке не противостоят никакие товары, но благодаря тому, что эти деньги направляются в создание производства, они не запускают инфляционных процессов в экономике. Отсюда делается вывод, что эмиссия также является эффективным инструментом развития, если эмиссионные деньги – будущие деньги – создают новое материальное производство.
Нет сомнения в том, что в основе денег лежит обмен, как и в том, что современный глобальный обмен вытеснил золото с олимпа исключительного эквивалента товаров и создал абстрактный эквивалент обменивающихся товаров вообще, как совокупного обмена товаров[138 - Huber J. Modern Money and Sovereign Currency. The American Monetary Institute’s 9
Annual Monetary Reform Conference, Chicago, 19—22 Sept. 2013. P. 10.]. В этой совокупной форме появилась возможность выразить потенциал человечества не только как концентрированный прошлый труд, но и как будущие материальные ценности. В указанной парадигме мы можем использовать будущие несуществующие деньги в неограниченном количестве для развития общества. При этом уже существующая определенная практика указывает, что в одних случаях будущие деньги вызывают дисбаланс денежного оборота в виде запуска инфляционных процессов, в других, наоборот, – устойчивое развитие[139 - Thomas I. Palley. The critics of modern money theory (MMT) are right. Independent analyst Washington, D.C. March 2014. P. 132—11.]. Если мы считаем, что деньги – обменивающиеся товары, то и будущие деньги на своем пути к превращению в реальные деньги должны поступать в те отрасли человеческой деятельности, где им постоянно будут противостоять товары. Именно это обеспечивает динамичное развитие общества и превращение с определенного момента будущих денег в реальные деньги. В ином случае, когда будущие деньги поступают в социальные отрасли, они могут стать источником инфляции[140 - Ibid.].
Уже сегодня имеются затруднения в разграничении ничем не ограниченной эмиссии от кредита, базирующегося на реальных, т.е. прошлых, деньгах. Таким образом, мы в реальном обороте национального капитала имеем реальные деньги в форме кредита как концентрацию мелких капиталов – депозитов вкладчиков; а также кредит как коммерческий заем у другого коммерческого банка – национального резидента, свободно распоряжающегося всё теми же депозитами вкладчиков или своей прибылью. Реальные деньги представлены и в форме инвестиций, в основании которых лежит прибыль национальных предприятий и банков. Все четыре формы старых (прошлых) денег концентрируются на определенных направлениях развития. При этом общее количество денег в экономике страны остается прежним и они отражают оборот обменивающихся товаров. Инвестиции и кредит этих денег могут использоваться в социальных отраслях, таких как образование и здравоохранение, где высока вероятность зарождения инфляционных процессов, но именно отсутствие в этих кредитах и инвестициях будущих денег обеспечивает стабильность на денежном рынке. Подтверждением этому служат депозиты в банках как деньги, созданные прошлым трудом, которые обычно являются накоплениями от заработной платы или доходов. С одной стороны, это деньги, выпавшие из потребительского оборота товаров, с другой – они через кредиты участвуют в создании новой стоимости. Если это часть заработной платы или доходов, то на рынке остаются потребительские товары, оказывающие понижающее давление на цены. Понижающее влияние оказывают также товары новых производств, которые созданы на депозитные деньги.
Иная ситуация складывается, когда на национальном рынке появляются зарубежные кредиты или инвестиции[141 - Hunady J., Orviska M. Determinants of Foreign Direct Investment in EU Countries – Do Corporate Taxes Really Matter? // Elsevier. Procedia Economics and Finance. Vol. 12. 2014. P. 243—250 (243).]. Они выступают исключительно как будущие деньги, им не противостоит никакая масса товаров на национальном рынке, точно так же, как если бы на рынок выкидывали «напечатанные» деньги – ничем не обоснованную эмиссию. Совершенно не важно действительное происхождение зарубежных кредитов и инвестиций – лежит ли в их основе эмиссия зарубежного центрального банка или их источником служат прибыль зарубежных коммерческих банков, прибыль корпораций, а также концентрированные депозиты населения. В любом случае и реальные деньги, и будущие деньги в форме иностранных инвестиций всегда будут «лишними» деньгами до тех пор, пока они не будут применены в создании нового или расширении уже действующего производства товаров. Трудно предположить, что прямые иностранные инвестиции пойдут на заработные платы врачей или учителей, т.е. в социальные отрасли экономики, раскручивая инфляцию, но нет сомнения в том, что прямые инвестиции будут направлены в производство[142 - Zilinske A. Negative and positive effects of foreign direct investment // Economics and management: 2010. 15, Kaunas University of Technology. P. 332.]. Именно это обстоятельство убеждает всех, от правительства до научного сообщества, что прямые иностранные инвестиции – благо для экономики[143 - Alfaro L., Kalemli-Ozcan S., Sayek S. FDI, Productivity and Financial Development // The World Economy (2009). Blackwell Publishing Ltd., 9600 Garsington Road, Oxford, OX4 2DQ, UK. P. 111.]. При этом никого не беспокоит, что это «лишние» деньги на рынке, что они всего лишь будущие деньги, которым предстоит пройти на национальном рынке три этапа, прежде чем они из будущих денег превратятся в реальные деньги. На первом этапе они поступают на рынок средств производства, и тогда им противостоят новые товары расширившегося производства или уже произведенные товары, находящиеся на складах производителей или оптовых торговых организаций. На втором этапе будущие деньги материализованы в действующем новом производстве, на третьем – в новых товарах, поступающих на рынок; и только реализация новых товаров превращает будущие деньги в реальные деньги.
Если все зарубежные инвестиции и кредиты выступают на национальном рынке до определенного момента в форме «напечатанных» денег, то и «напечатанные» деньги могут выступать прямыми инвестициями, не вызывающими инфляционных процессов, когда они направляются на создание нового производства[144 - Brunnermeier M., Sannikov Y. The I Theory of Money // Department of Economics, Princeton University. Aug. 8, 2016. P. 3.]. Существенным моментом, который определяет зарубежные инвестиции как благо для национальной экономики, является точное знание инвестора о том, какая продукция нового производства и в каких объемах будет востребована обществом в ближайшем будущем. Именно обоснованные цели по созданию нового или расширению действующего производства обеспечивают качественный переход «напечатанных» денег к реальным деньгам.
Отсюда мы можем утверждать, что современное общество обладает неограниченным ресурсом для динамичного и устойчивого развития в том случае, когда имеет обоснованные цели по созданию нового производства, продукция которого будет точно востребована на рынке, а будущие деньги поступят исключительно на создание производства. Нет никаких препятствий для общества определить цели развития материального производства, как и то, какая технология обеспечит новому производству конкурентные преимущества. Такие перспективы финансирования открывают иные горизонты планирования, не ограниченные строительством отдельного, единичного предприятия, а позволяющие создавать целые отрасли и довольно интенсивно менять структуру экономики, делая ее высококонкурентной на мировом рынке, занимать лидирующие позиции по любым самым перспективным направлениям общественного производства.
В своем развитии деньги прошли долгий путь, и на каждом этапе они приобретали определенную форму, отражающую не только обмен как таковой и его изменения, но и те специфические условия, в которых он совершался[145 - Simmel G. The Philosophy of Money. Third enlarged edition. Published in 2004, by Routledge, 11 New Fetter Lane, London EC4P 4EE. P. 154.]. Несомненно, капитал – превращенная форма денег – продолжает доминировать в экономических отношениях; при этом капитализм изменил обмен настолько, что деньги при определенных условиях, как показано выше, превращаются в ресурс[146 - Marx’s Theory of Money: Modern Appraisals / ed. by F. Moseley. Mount Holyoke College, Massachusetts, USA, Palgrave Macmillan, 2005. P. 233—234.]. Деньги возвращаются в свою первоначальную форму на новом уровне развития[147 - Simmel G. The Philosophy of Money. P. 201.]. Ресурс, в отличие от капитала, который всегда есть концентрация прошлого труда, может быть представлен в форме будущего труда. Прошлый труд всегда содержит в себе материальные формы, даже если его необходимо выразить в электронной форме денег, поэтому и капитал содержит в себе предел материализации прошлого труда, в то время как ресурс человеческого труда в большей степени указывает на потенциал будущего труда, который снимает противоречие между прошлым и будущим трудом, преодолевая имманентный предел капитала. Именно поэтому ресурс непротиворечиво предстает в форме будущих денег. Здесь мы имеем диалектический возврат к первоначальной сущности общественного труда как потенциала неограниченного развития в большей степени, чем к простой фиксации прошлого труда.
Таким образом, будущие («напечатанные») деньги без ограничения могут поступать в общественный оборот денег и товаров, если они представлены инвестициями в создание нового производства. Определение эффективности производства и его общественной значимости представляется нам исключительно технической задачей, которая не вызывает затруднений при современных методах анализа и оценки рынков.
___________________
К. Маркс об эмиссии денег
«Таким образом, банковский акт 1844 г. прямо толкает весь торговый мир к тому, чтобы в момент, когда разражается кризис, тотчас же припрятать запасы банкнот и, следовательно, ускорить и обострить кризис; таким наступающим в решающий момент искусственным повышением спроса на денежные ссуды, то есть на средства платежа, при одновременном ограничении их предложения, этот акт в период кризиса гонит процентную ставку до неслыханной высоты; итак, вместо того чтобы устранять кризисы, он их усиливает до такой степени, что должен потерпеть крах либо весь промышленный мир, либо банковский акт. Два раза, 25 октября 1847 г. и 12 ноября [1857 г.], кризис достигал этой высоты; тогда правительство освободило Банк от ограничений в выпуске банкнот, приостановив действие акта 1844 г., и оба раза этого было достаточно для того, чтобы приостановить кризис. В 1847 г. достаточно было уверенности в возможности снова получать банкноты под первоклассное обеспечение, чтобы извлечь на свет и вернуть обращению накопленные запасы банкнот на 4—5 миллионов; в 1857 г. было выпущено без малого 1 миллион банкнотами свыше узаконенной нормы, но лишь на самое короткое время.
Необходимо, кроме того, упомянуть, что законодательство 1844 г. хранит еще следы памятного первого двадцатилетия нынешнего века – времени приостановки размена банкнот и обесценения последних. Опасение, что может быть потеряно доверие к банкнотам, проявляется здесь еще очень заметно; совершенно напрасное опасение, так как уже в 1825 г. выпуском имевшегося старого запаса однофунтовых банкнот, изъятых из обращения, был приостановлен кризис и тем самым было доказано, что даже в то время всеобщего и сильнейшего недоверия доверие к банкнотам не было поколеблено. И это вполне понятно: ведь фактически за этими знаками стоимости стоит вся нация со всем своим кредитом»[148 - Маркс К. Капитал. Гл. ХХXIV: Принцип денежного обращения // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Изд. 2. Т. 25. Ч. II. М.: ГИПЛ, 1962. С. 102—103.].
[Строго следуя рекомендациям К. Маркса и замечаниям Ф. Энгельса, весь капиталистический мир, весь этот совокупный Wall street, в период кризиса «заливает» экономику деньгами, а с приближением раскатов очередного кризиса капиталист судорожно начинает листать «Капитал» в надежде найти очередную подсказку у Маркса.]
_____________________
Идиотизм капитализма
Капитализм всё превращает в товары. Уже известные нам примеры: совесть, воздух, участки на Луне, уродство, красота и прочие «вещички». Метаморфозы, которые возможны в мире химических веществ, также давно привлекают предприимчивых «работяг». Углерод тому подтверждение: сажа, графит, алмаз, бриллиант. Если первые три находят вполне разумное применение, то последний при полной бесполезности вознесен глупостью и тщеславием на вершину меновой стоимости.
Творчество буржуазии ограничено только ее фантазией. Достаточно буржуазии бросить взгляд на банальную вещь, и она превращается из «золушки» в «принцессу». Электричество – полезная форма энергии, которая банальна, но необходима в жизни современных людей, – «в ловких и натруженных руках» нашего буржуа превращается в биткойн, великую ценность дураков. А чтобы «ценность» постоянно возрастала, ее просто надо ограничить в количестве, и тогда сажа будет бриллиантом, электроэнергия – биткойном.
Неразрешимое противоречие встает перед производителями идиотизма. По замыслу электричество, превращенное в биткойн, должно участвовать в товарном обороте. Правда, начали с товарного оборота наркотиков, нелегального оружия и других прелестей человеческого общества. Участие в товарном обороте должно прикрывать банальную чистую спекуляцию как источник сказочного обогащения. Без товарного оборота трудно будет «впаривать» наивному обывателю денежную ценность биткойна. С другой стороны, ограничение в количестве толкает цену на превращенное электричество до небес, что неимоверно усложняет использование биткойна в реальном обороте всё дешевеющих и дешевеющих полезных для людей товаров.
Если вытеснение золота как дорогого денежного товара из реального возрастающего оборота товаров заняло несколько веков, то вытеснение «новых» феодальных денег – криптовалют – займет гораздо меньше времени. Возрастание оборота разнообразных дешевеющих товаров выбросит дорогую безделушку на периферию процесса, где царят тщеславие и идиотизм. Согласитесь, покупка (мена) электричества за (на) «сумасшедше большие» деньги граничит с идиотизмом, если, конечно, вы не используете это как инструмент спекуляции, считая, что найдется следующий, кто купит превращенное электричество еще дороже. Хотя цепочка может прерваться именно на вас…
___________________
Инфляция неинфляционных криптовалют
Заявление, что криптовалюта это неинфляционные деньги, т.к. их выпуск (эмиссия, производство) технически ограничен, в современной действительности экономических отношений несостоятельно, спорно. Даже золото, только частично ограниченное – редкость и сложность добывания, – на определенном этапе глобального оборота товара не смогло удовлетворять функцию платежа в гигантском, постоянно функционирующем обороте товаров. Именно глобальный оборот товаров «выжил» золото на обочину товарного обмена. Во всеобщей торговле золота оказалось недостаточно. Потребовалось ввести понятие абстрактного всеобщего обмена товаров, обмена товаров вообще и, как следствие, ввести понятие абстрактных денег, денег как обменивающихся товаров, денег вообще.
На роль абстрактных денег вполне подошли электронные записи в банках как отражение реальной деятельности предприятий в их материальном производстве и в их услугах распределения этого материального производства в обществе. По мере расширения производства появляется необходимость в добавлении новых денег в оборот, и такой механизм имеется налицо через кредит, когда коммерческий банк занимает в центральном банке, а центральный банк производит эмиссию новых денег или, наоборот, изымает деньги из оборота, когда требуется сбалансировать финансы.
Таким образом, вслед за расширением нашей деятельности появляются новые деньги как отражение указанного расширения производства.
Если деньги ограничены в своей массе, то появляется антиинфляция этих денег – удорожание на фоне удешевления единичного товара. Требуется до бесконечности дробить единицу денег, как в свое время потребовалось дробить унцию золота на более мелкие части. Всё это потребовало отказаться от золота в деньгах и согласиться, что деньги это и есть все обменивающиеся товары в виде эквивалента этого обмена. Уже сейчас 1 биткойн неудобен при покупке чашечки кофе: на практике я даю за кофе 1 биткойн, а мне возвращают сдачу 11 998 долларов, или 11 998 / 12 000 биткойна.
Не менее актуальный вопрос – в том, что при ограниченном количестве валюты она обязательно будет аккумулироваться у ограниченного числа людей как средство накопления, как сокровища, затрудняя и без того затрудненный оборот. У современного человечества нет проблемы, что часть денег выпадает из оборота в виде сокровищ. Центральный банк всегда через кредит коммерческому банку добавит денег в оборот и изымет их, когда вдруг сокровища двинутся в товарный оборот. Поэтому криптовалюта должна быть «инфляционной», иметь свойство бесконечно расширяться, чтобы удовлетворять современное человечество, а это противоречит главному постулату любой криптовалюты.
___________________
Экономика как искусство
Цена биткойна превысила 40 тыс. долл.
С точки зрения возможной цены 40 тыс. долл. – это копейки. Если этот фетиш электроэнергии стал бы участвовать в качестве всеобщего эквивалента мировой торговли, то его цена сегодня равнялась бы 4 761 904 долл. Его количественное ограничение толкает его цену до бесконечности, т.к. производство и товарный обмен в то же время неограниченно растут. Даже добываемое золото не успевало за растущим оборотом товаров и было вытеснено из денежного оборота. Нам же предлагают нечто а-ля ценное, которое необходимо поделить на 4,8 млн частей, чтобы рассчитаться за чашечку кофе в придорожном кафе.
Весьма и весьма неудобный в обиходе всеобщий товарный эквивалент. Современные деньги, в основе которых лежит кредит центрального банка, куда практичнее и точно отражают действительность растущего производства и торговли. Практичное человечество не валяет дурака и, несмотря на азарт и алчность некоторых капиталистических персонажей, строит экономические отношения без эмоций, сообразуясь с объективной действительностью, где деньги – обменивающиеся товары. При этом с учетом имеющихся средств анализа и контроля можно представить обмен как обмен вообще всех товаров и в национальном, и в мировом обороте. Тогда и деньги могут быть деньгами вообще, без привязки к какому-либо товару, возникая в производстве как расширение товарной массы и материализуясь через дополнительный кредит центрального банка в торговле.
Я смеюсь, когда мне говорят, что К. Маркс устарел. Это открытие он сделал еще 160 лет назад: деньги возникают в производстве, а материализоваться они могут исключительно в торговле. Тогда совершенно не важно, добавляем ли мы в оборот золото или новый кредит; главное, чтобы количество новых денег точно соответствовало обороту новых товаров. Согласитесь, это высокое искусство, в котором нужен межотраслевой баланс Ведуты, точно отражающий реальные процессы в реальной экономике.
Биткойная возня – это детская возня в феодальной песочнице, где собрались наивный обыватель, авантюристы, жулики и проходимцы. С таким же успехом я могу предложить публике свое…
8 января 2021 г.
______________________
Некоторые нюансы в современном ипотечном кредитовании
Анализ показывает, что современное ипотечное кредитование в совокупности с инструментами расчета строительных мощностей и системой рефинансирования центрального банка открывает возможность расширения ипотеки на те категории заемщиков, доходы которых лежат, по мнению коммерческих банков, в области рисков возврата кредита. Автор доказывает, что достаточно учитывать главный критерий потребительной стоимости квартир, а именно величину жилой площади, для того чтобы отрегулировать спрос и предложение. При этом инструментарий центрального банка по рефинансированию кредита строительства и кредита ипотеки не запускает инфляционных процессов в экономике. Отсюда делается вывод, что все нюансы полного оборота капитала в строительной области создают стройную систему динамичного и устойчивого развития национальной экономики независимо от мировой конъюнктуры.
Как только производство всеобщего товарного эквивалента (денег) с возросшим мировым оборотом товаров перешло от добычи золота к системе рефинансирования кредита, которое стал осуществлять центральный банк государства, деньги приняли абстрактную форму. Уже с конца ХХ в. система рефинансирования коммерческого кредита через различные финансовые инструменты добавляет определенное количество денег в товарный оборот или изымает их из него, стремясь достичь баланса между денежной массой и товарным оборотом. Оптимальным результатом системы рефинансирования кредита является контроль над инфляционными процессами в экономике. В зависимости от целей коммерческого банка, прибегающего к рефинансированию своей кредитной деятельности, деньги попадают в сферу производственного потребления или в сферу личного потребления.
В сфере производственного потребления деньги служат капиталом, выполняющим функции поддержки текущего производства до момента реализации товара, расширения действующего производства и создания нового производства. В любом случае до момента появления денег предшествует появление товаров в виде как товаров личного потребления, так и товаров производственного потребления в виде предметов труда или средств производства. В сфере личного потребления деньги не служат капиталом, когда направляются на расширение личного потребления. В этом случае, при невозможности прогнозировать предпочтения личного потребления, мы сталкиваемся с инфляционными процессами и нарушением баланса спроса и предложения. Деньги, появившиеся в сфере личного потребления, могут быть перенаправлены через депозит в сферу производственного потребления. Это изъятие из личного потребления, несомненно, не вызывает инфляции денег. Более сложный механизм инфляционных процессов возникает при направлении денег из сферы личного потребления в спекуляцию – в биржевую торговлю. Таким образом, достигнутый уровень развития денег через практику кредита точно указывает на то, что деньги в виде инвестиций или кредита, направляемые в сферу производственного потребления, не только не вызывают их обесценивания, но, наоборот, блокируют инфляцию за счет увеличения товарной массы. При этом масштабы расширения или создания нового производства должны быть определены спросом и соответствовать ему.
Ипотека как инструмент покупки квартиры – только часть кредитного процесса, который обслуживает полный оборот капитала. Возникновение ипотеки – кредита в личном потреблении – обусловлено разрывом в обороте капитала. В идеальном обороте капитала в производстве квартир предложение, строительство квартир, должно быть равно спросу, заработной плате или доходу покупателя за период производства квартир. В действительности заработная плата (доход) не равна стоимости квартиры. Поэтому деньги кредита, направленные в производство квартир, остаются в сфере обращения на счетах подрядчиков и субподрядчиков строительной компании, которая обменивает кредитные деньги на квартиру и направляет ее в личное потребление в виде товара, не находя массового покупателя. С этого момента возникает потребность во втором кредите, чтобы ускорить оборот капитала и поддержать продолжение процесса производства квартир. Без второго кредита у строительной компании недостаточно средств для продолжения процесса производства даже в рамках простого воспроизводства.
Если деньги первого кредита на очень длительное время остаются в обороте сферы производственного потребления и попадают в сферу личного потребления через выплату заработной платы постепенно, то деньги второго кредита, а именно ипотеки, появляются в сфере личного потребления только для того, чтобы конкретный товар поменял своего владельца и перешел из рук строительной компании в руки покупателя квартиры. В сущности, это учетные деньги, которые гасят первый кредит, полученный строительной компанией. Сумма второго кредита равна стоимости квартиры – расходной и доходной части строительной компании, доходу банка как части заработной платы покупателя. Таким образом, деньги второго кредита участвуют в обороте сферы личного потребления исключительно для того, чтобы деньги первого кредита вернулись в банк из сферы производственного потребления. В таком случае важно понимание, что сумма всех вторых кредитов – сумма ипотеки как часть полного оборота капитала – не должна превышать суммы всей стоимости произведенных квартир. Ускорение оборота через второй кредит не увеличивает количества денег в общем обороте за счет быстрого возврата денег в банк, а через систему рефинансирования в центральный банк государства, но позволяет коммерческому банку дважды получить доход, выдав первый и второй кредиты. В то же время весь процесс, несмотря на двойное кредитование, не вызывает инфляционных процессов.
Существующая практика производства жилой площади указывает на действующее ограничение в расширении производства, связанное с невозможностью точного определения спроса и, соответственно, гипотетических прогнозов потребления, что приводит к волнообразному финансированию как процесса производства, так и процесса личного потребления. Увеличение финансирования производства, приводящее к избыточному предложению, сменяется увеличением финансирования потребления через доступность для покупателей ипотечного кредита, приводящим к избыточному спросу. В то же время квартира как специфический товар длительного пользования содержит потребительную стоимость в части величины жилой площади, регулирование которой решает вопрос точного определения спроса. Если другие части потребительной стоимости квартиры, связанные с качеством коммунальных коммуникаций; наличием нескольких источников энергии: газа, электроэнергии, тепла; коммуникаций связи; разнообразием готовности к проживанию; использованием материалов разного качества при подготовке квартиры к проживанию и др., не могут быть определены как относящиеся к предпочтениям потребителя, то величина жилой площади, соотнесенная с величиной дохода потребителя и стоимостью квартиры, является главным критерием спроса – возможностью иметь и пользоваться определенной величиной жилой площади без снижения своего жизненного уровня.
Таким образом, определяя величину спроса и замыкая этот процесс на систему рефинансирования центрального банка государства как кредитора последней инстанции для кредитных организаций, мы обеспечим соответствие спроса и предложения. Зная величину спроса будущего периода, кредитные организации и строительные компании могут не только обеспечить регулирование своей текущей деятельности, но и спланировать расширение своих мощностей для удовлетворения величины регулируемого спроса. При этом появляется возможность осуществить рефинансирование второго кредита через деятельность и финансовые инструменты государственных институтов, участвующих в ипотечном кредитовании, направленные на расширение этого вида кредитования для тех категорий потребителей, доходы которых находятся на границе и в области повышенных рисков предоставления кредитов. Действующее законодательство предоставляет такую возможность для государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ» и ее структурного подразделения – единого института развития в жилищной сфере «ДОМ.РФ» через передачу в доверительное управление облигаций центрального банка государства как обеспечение оборота второго кредита.
Наши расчеты показывают, что таким кредитованием достигается величина ежегодного удовлетворения потребности (спроса) в улучшении жилищных условий для более чем 7 млн граждан ежегодно, а величина первого кредита в течение 9—11 лет возрастает до 24—32 трлн руб., по мере развертывания необходимых строительных мощностей и мощностей смежных отраслей промышленности. Расчеты учитывают действующие в 2021 г. средние заработные платы в каждом регионе, сегментированные по доходам в городах и сельской местности, соотнесенные с коммерческими ценами на жилую площадь в сельской местности и в городских поселениях регионов и с нормой в обеспечении 57,6 м
/ 1 чел. в новом жилом фонде, а также с предельной границей расходов на обслуживание ипотеки в размере 20% от доходов заемщика в течение 10—11 лет. В этом случае величина облигации центрального банка государства составляет 70% от величины второго кредита.
Обеспечение полного оборота указанным финансовым инструментом не только ускоряет оборот и раздвигает границы ипотеки, но и не генерирует инфляционных процессов, несмотря на величину рефинансирования второго кредита. При этом первый кредит также должен быть инициирован центральным банком государства. Этим достигается баланс спроса и предложения без потери свободы частной инициативы в производстве качественного жилья в размере 57,6 м
/ чел. в новом жилом фонде.
Инфляция ограничена прежде всего мимолетным, в сущности учетным, появлением дополнительных денег у покупателя, точно соответствующих стоимости планово произведенной квартиры под плановый спрос. Дополнительным ограничением инфляции служит невозможность покупателя квартиры увеличить свое текущее годовое потребление, т.к. не увеличиваются его заработная плата или доход; наоборот, заработная плата уменьшается на 20% – величину выплаты кредита по ипотечному договору. Возможность через 10 лет после выплаты ипотеки реализовать квартиру на вторичном рынке, которая была произведена с использованием финансового инструмента центрального банка государства – облигации – для рефинансирования второго кредита коммерческому банку, также ликвидирует любой инфляционный процесс и обеспечивает равномерное снижение цен новых квартир.
