Владимир Михалкин "Инвестобзор 2023 январь – декабрь"

Дивиденды

Менеджмент, несмотря на планы заработать рекордную прибыль в 2023 году, будет рекомендовать отказаться от выплаты дивидендов для восстановления капитала банка, рассказал зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов. Он также напомнил, что банки, пользующиеся регуляторными послаблениями относительно норматива достаточности капитала, ограничены в выплатах дивидендов.

Менеджмент ВТБ обсуждал с наблюдательным советом первую выплату дивидендов после многолетнего перерыва. Банк может направить на выплату дивидендов по итогам 2025 года до ?80 млрд, рассказал первый зампред госбанка Дмитрий Пьянов. Однако топ-менеджер не стал раскрывать условия, необходимые для того, чтобы выплата состоялась, пообещав раскрыть цель по прибыли на 2025 год на «Дне инвестора» в начале 2024 года.

События

Внеочередное собрание акционеров одобрило увеличение уставного капитала банка на ?302 млрд путем размещения 30 трлн дополнительных обыкновенных акций по закрытой подписке. ВТБ предполагает осуществить размещение допэмиссии в адрес Росимущества и Минфина с оплатой акциями крымского банка РНКБ, который был оценен в ?48,4 млрд, а также требованиями по субординированному депозиту ФНБ на ?100 млрд и денежными средствами.

Наблюдательный совет созвал внеочередное собрание акционеров для решения вопроса об увеличении уставного капитала путем размещения обыкновенных акций. Банк нашел группу инвесторов на весь объем второй допэмиссии. Бумаги приобрели негосударственные пенсионные фонды группы Газпромбанка, крупнейшие из которых НПФ «Газфонд» и «Газфонд Пенсионные накопления».

ВТБ разместил 8,7 трлн дополнительных обыкновенных акций, или около 29% от общего количества ценных бумаг дополнительного выпуска. Стоимость одной акции составила ?0,017085. Оплата произведена принадлежавшими государству акциями Российского национального коммерческого банка, а также путем конвертации суборда, выданного в 2014 году из средств ФНБ.

ВТБ первым из российских банков открыл представительство в Иране. До этого у ВТБ было три зарубежных представительства – в Китае, Италии и Киргизии, и два филиала – в Китае и Индии.

Акционеры на внеочередном собрании проголосовали за увеличение уставного капитала банка на сумму до ?93 млрд посредством размещения дополнительных обыкновенный акций по открытой подписке.

Наблюдательный совет ВТБ установил цену размещения акций допэмиссии на уровне ?0,018225 за бумагу. Банк размещает 9,3 трлн обыкновенных акций, из которых на 33,5 млрд бумаг были поданы заявления по покупке в порядке осуществления преимущественного права. Таким образом, в рамках размещения обыкновенных акций ВТБ может привлечь до ?169,5 млрд.

Потребность ВТБ в капитале оценивается в ?1 трлн в ближайшие 5 лет с учетом растущих регуляторных требований и запланированного роста бизнеса, рассказал глава банка Андрей Костин. ВТБ выполняет все регуляторные нормы. Однако с 2024 года будут постепенно восстанавливаться базельские надбавки. При этом Костин указал, что выплату дивидендов планируется возобновить раньше, то есть не дожидаясь пяти лет. По итогам 2023 года банк рассчитывает заработать около ?400 млрд прибыли, но дивидендов ждать не стоит.

ВТБ планирует в течение трёх лет увеличить свою офисную сеть на 40%, а также выйти на новые для банка территории, заявил зампред правления банка Георгий Горшков. Для повышения доступности банковского обслуживания для розничных клиентов ВТБ также планирует расширить штат курьеров в 1,5 раза уже в следующем году. Цель банка – рост охвата физических каналов в два раза. В результате сетью ВТБ должны быть охвачены более 100 млн человек, что позволит банку занять лидирующие позиции на рынке.

ВТБ вернётся к обсуждению дивидендных выплат по мере того, как будет восстанавливать капитал и будет ориентироваться на распределение 50% прибыли, рассказал президент госбанка Андрей Костин. Это случится не раньше 2026 года, когда банк может рассмотреть возможность выплаты дивидендов по итогам 2025 года.

ВТБ планирует в 2024 году начать предоставлять брокерское обслуживание юридическим лицам. Банк наблюдает устойчивый спрос на брокерские продукты со стороны корпоративных клиентов и намерен предоставить им возможность размещать свободные средства через сделки РЕПО, торговать ценными бумагами и хеджировать валютные риски срочными контрактами на Мосбирже. Кроме того, ВТБ предложит юрлицам собственные структурные продукты, которые будут учитывать специфику их бизнеса.

ВТБ запускает новое для себя направление нефтетрейденга. Банк намерен предоставлять полный цикл услуг, которые обычно обеспечивают нефтетрейдеры: финансирование запасов нефтепродуктов, предоставление временного кредитного плеча, обеспечение логистики и поставки товаров в локацию. Также планируется создание запасов нефтепродуктов и обеспечение их хранения. В России зарождается локальный рынок нефтетрейдинга взамен ушедших западных компаний, отметил представитель банка.

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 0.04 руб.

Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 0 руб.

ВК

Отчеты

Выручка VK за 9 месяцев 2023 года увеличилась на 37% до ?90,3 млрд. Средняя дневная аудитория сервисов VK выросла на 16% и составила 76 млн пользователей. Показатель Time spent увеличился на 8%, до 3,4 млрд минут в день.

События

Магазин приложений RuStore успешно завершил период бета-тестирования и открыл доступ для иностранных разработчиков. На текущем этапе уже реализована вся необходимая функциональность, отмечает компания. RuStore находился в режиме бета-тестирования с 25 мая 2022 года. В RuStore размещено уже 5 тысяч приложений от 3,6 тыс. разработчиков, которым доступна монетизация и инструменты продвижения внутри стора, а пользователи могут оплатить покупки в приложениях всеми популярными способами. Свои приложения могут загружать как юридические, так и физические лица.

Отечественные магазины приложений для Android, в частности RuStore, заняли 2-3% на рынке России по количеству пользователей. Лидером по-прежнему остается Google Play. Например, среди абонентов Tele2 доля пользователей Google Play составила почти 85%.

Магазин приложений RuStore открыл консоль для всех иностранных издателей. Теперь им доступна не только загрузка приложений в стор, но и продвижение и подключение технологий стора, в том числе платежей, push-уведомлений и гео-сервисов. Сейчас в магазине доступно более 500 зарубежных приложений, среди которых популярная социальная сеть Likee, онлайн-игра PUBG и мобильные игры от известного китайского издателя 37 Games.

Совет директоров VK объявил редомициляции компании в Россию. В текущей ситуации, когда подавляющее большинство активов базируется и приносит выручку в России, а число российских держателей ценных бумаг увеличилось, редомициляция соответствует интересам компании и ее акционеров, отмечает компания. VK намерена сохранить статус публичной компании и будет регулярно предоставлять информацию о ходе редомициляции.

Акционеры VK утвердили редомициляцию компании с Британских Виргинских Островов специальный административный район остров Октябрьский Калининградской области. Одновременно были приняты решения о делистинге расписок и еврооблигаций компании с Лондонской фондовой биржи и получении первичного листинга акций на Мосбирже.

МК ПАО «ВК» включена в реестр участников специального административного района на территории острова Октябрьский Калининградской области. Таким образом, перерегистрацию VK с Британских Виргинских островов в Россию можно считать завершенной.

Мосбиржа 20 октября начала торги обыкновенными акциями МКПАО «ВК». Бумаги торгуются под тикером VKCO.

VK запускает проект по разработке игрового движка. Создание игрового движка займет от 3 до 5 лет. В 2024 году VK планирует представить бета-версию, а в 2025 – готовый движок. Для создания разработки базовой версии движка потребуется порядка 100 специалистов и около ?1 млрд. Всего затраты на разработку оценивались в ?2,8 млрд.

VK заключила соглашение о продаже компании «Фудплекс», ключевым продуктом которой является многофункциональная платформа для ресторанов R_keeper. Покупателями выступили основатели платформы – Григорий Гуревич и Евгений Малахов. Сумма сделки не раскрывается. Завершить продажу актива планируется в марте текущего года.

Президент России Владимир Путин разрешил ООО «Компания ВК» приобрести ООО «РНКО «Деньги.Мэйл.Ру» у P.J.v. DIGITAL FORCES LTD. Компания осуществляет денежные переводы без открытия банковских счетов, в том числе переводы электронных денежных средств, проведение платежей за различные товары и услуги, а также игровые аккаунты.

Российское юрлицо VK – ООО «Компания ВК» – приобрела 100% РНКО «Деньги.Мэйл.Ру» у кипрской P.J.V. Digital Forces LTD, входящей в международный материнский холдинг VK Company Limited. РНКО «Деньги.Мэйл.Ру» должна была стать частью платежного СП VK, «Мегафон», USM, РФПИ и китайского холдинга Alibaba.

Соцсеть «ВКонтакте» впервые вошла в топ-10 приложений, которые генерируют мировой интернет-трафик, по оценке канадской Sandvine. В категории «социальные приложения» она заняла девятое место, в категории «социальные мобильные приложения» – четвертое. Прежде всего рост трафика сервисов «ВКонтакте» связан с уходом западных социальных сетей, считают эксперты.

VK приобрела 51% в коммуникационном агентстве Didenok Team, которое специализируется на работе со звездными блогерами. За счет сделки VK планирует увеличить приток аудитории на свои основные площадки, а также повысить вовлеченность пользователей. VK станет связующим звеном между десяткам блогеров-миллионников крупнейшими рекламодателями, а также поможет им нарастить аудиторию. Сумма сделки не раскрывается.

VK договаривается с крупными операторами об установке кэширующих серверов на их сетях, чтобы ускорить загрузку видеоконтента у пользователей. Своя CDN-сеть позволит VK подготовиться к скачку трафика в случае отключения YouTube, отмечают эксперты. Кроме того, VK сейчас активно переманивает блогеров с YouTube. Трафик соцсети «Вконтакте» уже вырос более чем в два раза, а ежедневная аудитория сервисов VK увеличилась почти на 20% и достигла 73 млн пользователей.

Минфин выделил VK ?60 млрд из Фонда национального благосостояния путем приобретения облигаций ООО «ВК». Полученные средства компания направит на реализацию стратегии, развитие действующих сервисов и запуск новых продуктов.

VK собирается построить еще два собственных центра обработки данных в Московском регионе, рассказали источники «Ведомостей». В настоящий момент компания завершает процедуру покупки земельных участков для строительства. На реализацию проекта потребуется ?20–40 млрд, оценили эксперты. Вводить новые ЦОДы в эксплуатацию компания начнет в 2025 году. Сейчас VK использует арендные мощности сторонних провайдеров и мощности двух собственных дата-центров в Санкт-Петербурге и Москве на 1200 стоек в общей сумме.

Минкульт и Минцифры предложили сделать VK единым билетным оператором молодежной госпрограммы «Пушкинская карта». К нему должны будут подключиться все участвующие в программе организации культуры и другие билетные агрегаторы. Единый оператор проведет эксперимент по проверке личности покупателя и предъявителя билета с помощью QR-кодов, чтобы пресечь многочисленные мошенничества с картой.

VK приобрела ЗАО «Зингер», которое владеет долгосрочными правами аренды в Доме компании «Зингер» в Санкт-Петербурге. С 2010 года в нем располагается штаб-квартира социальной сети «ВКонтакте». Сделка позволит оптимизировать расходы и защитить экономические интересы компании.

Правительство выделит почти ?1 млрд на перевод чиновников с иностранных мессенджеров, включая Telegram, на отечественную разработку. Средства будут направлены на масштабирование в регионы автоматизированное рабочего место госслужащего, которое работает на базе корпоративного мессенджера VK Teams, объединяет переписки, видеозвонки, почту, календарь и облачное хранилище. На сегодняшний день к платформе уже подключены 32 российских ведомства.

Генеральный директор «ВКонтакте» Марина Краснова и вице-президент по технологиям и разработке VK, технический директор «ВКонтакте» Александр Тоболь приняли решение покинуть компанию и заняться собственным проектом. Управление социальной сетью теперь будет осуществлять коллегиальный орган – Управляющая команда, в состав которой войдут представители топ-менеджмента VK и представители менеджмента «ВКонтакте».

Вслед за Мариной Красновой и Александром Тоболем «ВКонтакте» покинул директор по маркетингу Александр Володин. Он будет развивать собственный проект вместе с бывшим CEO «ВКонтакте» Красновой и экс-техническим директором соцсети Тоболем.

VK назначил двух новых топ-менеджеров: вице-президента по рекламным технологиям Петра Попова и вице-президента, директора по информационной безопасности Антона Карпова. До перехода в VK Попов работал в «Яндексе», где более 10 лет занимался развитием поисковых и рекламных технологий. Карпов перешел в VK также из «Яндекса». Ранее на работу в VK перешел директор персональных сервисов «Яндекса» Сергей Ляджин, став техническим директором социальной сети «ВКонтакте».

VK сравнялась по популярности в России с YouTube, выяснили аналитики Tele 2. Ими пользуются по 15% абонентов оператора. Одним из самых быстрорастущих сервисов стал «VK Видео». Его аудитория выросла на 19,8%, в то время как количество пользователей основного приложения VK увеличилось лишь на 9,1%. Первое место по приросту аудитории занял Rutube. Площадке удалось нарастить число пользователей на 53,7%, тем не менее по количеству пользователей она пока занимает долю 3%.

VK ведет переговоры о покупке облачного сервиса для контроля и управления продажей билетов онлайн и офлайн Intickets ru и доли в «Кассир.ру», рассказали источники «Ъ». Сделка по покупке Intickets ru должна быть закрыта до конца года. Покупка Intickets ru позволит VK быстро подключиться к «Пушкинской карте», так как платформа уже используется в большом числе театров и музеев по всей стране. «Кассир.ру» может быть интересен VK, потому что обладает большой клиентской базой и занимается организацией концертов и мероприятий.

VK планирует о запустить NFT-маркетплейс в феврале 2024 года. На площадке можно будет продавать и покупать токены за рубли, она будет поддерживать оплату картами российских банков. На маркетплейсе также можно будет создавать NFT из разных типов контента: картинок и аудио. На сегодняшний день к VK NFT привязано уже около 500 000 криптокошельков.

Официальный магазин приложений RuStore стал доступен на ридерах Onyx Boox и медиацентрах TVIP S-Box последнего поколения, которые широко распространяются российскими и зарубежными операторами связи. Пока приложение работает в режиме раннего доступа. С выходом январского обновления TVIP будет доступно по умолчанию.

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 1427.57 руб.

Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 0 руб.

Газпром

Отчеты

Чистая прибыль «Газпрома» по РСБУ за 9 месяцев 2023 года составила ?446,1 млрд, что на 44,2% ниже по сравнению с ?799,75 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 36,3% до ?3,961 трлн против ?6,22 трлн годом ранее.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 год. Промежуточные дивиденды за первое полугодие 2022 года обеспечили акционерам сверхприбыль, выплаты на ?115 млрд превысили норму по дивидендной политике, прокомментировал решение зампред правления компании Фамил Садыгов. Размер дивидендной базы за 2022 год на 78% превысил прибыль и достиг ?2,2 трлн. При этом объем направленных акционерам промежуточных дивидендов за первое полугодие 2022 года составил ?1,2 трлн.

События

Из-за февральских событий 2022 года «Газпром» снизил поставки в Европу до исторических минимумов. Независимые производители добычу, наоборот, нарастили – «Роснефть» на 16%, НОВАТЭК на 1,7% – и тем самым могут увеличить свою долю на внутреннем рынке.

«Газпром» нарастил поставки газа в КНР по газопроводу «Сила Сибири» и поставляет сверх суточных контрактных обязательств. Компания намерена поставлять газ в КНР еще по двум маршрутам: с Дальнего Востока и через Монголию. В ближайшие годы общий объем экспорта «Газпрома» в Китай достигнет 48 млрд кубометров газа в год, а с учетом транзитного газопровода через Монголию – почти 100 млрд кубометров в год.

Холдинг рассматривает выход на новые рынки и в ближайшее время приступит к реализации новых крупных проектов строительства магистральных газопроводов. Наибольшие перспективы компания видит на азиатском рынке. Более половины из 20% прироста мирового потребления газа к 2040 году обеспечат страны Азиатско-Тихоокеанского региона, а локомотивом роста будет Китай.

Владимир Путин подписал закон о внесении поправок в Налоговый кодекс, по которым «Газпром» и его дочерние компании выводятся из-под повышенного налога на прибыль в размере 34%, введенного с 1 января 2023 года для всех экспортеров СПГ. Ставка налога была повышена с 20% до 34% в ноябре 2022 года и действует в период с 2023 по 2025 год.

«Газпром» запустил на Амурском газоперерабатывающем заводе две технологические линии и начал отгрузки гелия. В начале 2024 года планируется запустить еще две линии, а к 2025 году в эксплуатацию будут введены все шесть линий и завод выйдет на проектную мощность в 38 млрд куб. м. товарного газа в год.

Компания «Газпром энергохолдинг» приступила к строительству крупнейшего в России литейного комплекса по производству лопаток газовых турбин на территории особой экономической зоны «Узловая» в Тульской области. Такие турбины «Газпром» широко использует на объектах добычи и транспортировки природного газа, переработки углеводородного сырья, выработки электроэнергии и тепла для потребителей. Окончание строительства запланировано на 2025 год, а выпуск первой партии продукции – в 2026 году.

Трубопроводные поставки «Газпрома» в Китай в самое ближайшее время могут выйти на уровень объемов поставки, который у экспорта в Западную Европу, заявил глава холдинга Алексей Миллер. «Газпром» экспортировал Европу около 85 млрд куб. м газа, а поставки в Китай по газопроводу «Сила Сибири» составляют 15,5 млрд куб. м. Алексей Миллер ожидает, что в ближайшие годы объем экспорта «Газпрома» в Китай составит 48 млрд куб. м газа в год, а с учетом транзитного газопровода через Монголию – около 100 млрд куб. м.

Холдинг «Газпром» готовит к запуску новые газовые скважины и финальную установку предварительной подготовки газа №4 на Чаяндинском месторождении в Якутии. До конца 2024 года планируется вывести месторождение на полную проектную производительность. На Ковыктинском месторождении в Иркутской области до конца текущего года начнется подача газа с установки комплексной подготовки газа №3 в газопровод «Сила Сибири». В настоящее время на площадку УКПГ-3 подан газ, ведется пусконаладка оборудования.

Евросоюз продлил разрешение на поставку нефти с проекта «Сахалин-2» без соблюдения механизма потолка цен до 28 июня 2024 года для обеспечения потребностей энергетической безопасности Японии. Евросоюз изначально вывел поставку нефти с «Сахалина-2» из-под действия восьмого пакета санкций. Сначала исключение действовало до 5 июня 2023 года, затем было продлено – до 31 марта 2024 года. США также исключили из санкций поставку нефти с проекта в Японию, в последний раз – тоже до 28 июня 2024 года.

Холдинг «Газпром» в 2023 году получит более ?4 трлн поступлений от продажи газа и ?3,4 трлн по другим видам деятельности. EBITDA по итогам года ожидается на уровне ?2,2 трлн, а отношение чистого долга к EBITDA составит около 2,3x. В 2024 году общий долг «Газпрома» существенно не изменится по отношению к 2023 году. Кроме того, холдинг планирует к концу 2024 года иметь резервный фонд из ликвидных средств на счетах в размере 180 млрд.

Холдинг «Газпром» завершил строительство четвертой технологической линии Амурского газоперерабатывающего завода и сейчас ведет на ней предпусконаладочные работы. С декабря на предприятии работают уже три технологические линии. В начале следующего года «Газпром» планирует запустить ещё две производственные линии. Все шесть линий завода начнут работь к 2025 году.

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 749.70 руб.

Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 22.95 руб.

Интер РАО

Отчеты

Чистая прибыль «Интер РАО» по РСБУ за 9 месяцев 2023 года составила ?4,862 млрд, снизившись в 6,8 раза по сравнению с ?32,942 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 42,8% до ?31,1 млрд против ?54,413 млрд годом ранее.

Чистая прибыль «Интер РАО» по МСФО за 9 месяцев 2023 года составила ?97,2 млрд, что на 5% ниже по сравнению с ?102,3 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 7,3% до ?969,2 млрд против ?903,4 млрд годом ранее.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал, а акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере ?0,28365531801897 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов был 26 мая 2023 года. Дивидендная доходность могла составить 6,6%.

События

Правительство разработает для «Интер РАО» особый механизм финансирования, чтобы перевести убыточную Черепетскую ГРЭС с угля на газ. Станции хотят присвоить статус «вынужденной» генерации с высоким тарифом. Для этого придется менять законодательство: ГРЭС построена по программе ДПМ и обязана проработать в рынке на общих условиях 25 лет. Однако станция несет убытки из-за роста цен на уголь: топливо подорожало на 68,5% за два года, а цены на электроэнергию выросли лишь на 2,8%.

Компании «Интер РАО Экспорт» и Electricidade de Mocambique подписали соглашение о сотрудничестве по проекту строительства ГЭС «Лурио-2» мощностью 120 МВт в Мозамбике. Российская компания разработала комплексный подход для развития и реализации проектов в Африке – от поставок энергооборудования до строительства объектов под ключ с привлечением местных компаний, локализацией ряда технологий. Кроме того, «Интер РАО» готова предложить партнерам схемы организации проектного финансирования.

«Интер РАО» приступила к строительству Новоленской ТЭС в Якутии. Станция установленной мощностью 550 МВт станет одной из самых крупных в регионе. КПД Новоленской ТЭС на номинальной нагрузке составит около 37%. На электростанции будет три паросиловых установки мощностью 185 МВт. Оборудование будет российского производства: турбины поставит Уральский турбинный завод, генераторы – «Силамаш». Начало поставки мощности на оптовый рынок запланировано на 1 июля 2028 года.

Прогнозы

Прогнозная стоимость акции через 3 года составляет 12.70 руб.

Прогноз дивидендов за 2023 год составляет 0.254 руб.

Лукойл

Отчеты

Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2023 года составила ?638,58 млрд, что на 1,4% ниже по сравнению с ?647,93 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 11,6% до ?2,063 трлн против ?2,335 трлн годом ранее.

Дивиденды

Совет директоров рекомендовал, а акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 2022 года в размере ?438 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов был 1 июня 2023 года. Дивидендная доходность могла составить 8,42%.

Совет директоров рекомендовал, а акционеры утвердили выплату дивидендов по итогам 9 месяцев 2023 года в размере ?447 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов был 14 декабря 2023 года. Дивидендная доходность могла составить 6,21%.

События

Компания «Лукойл» ввела в эксплуатацию кустовые площадки №4 и №9 на месторождении «Западная Курна 2» в Ираке, увеличив добычу нефти до целевых 480 тыс. баррелей в сутки. Месторождение «Западная Курна 2» является одним из крупнейших в мире с начальными извлекаемыми запасами около 14 млрд баррелей. Российской компании в проекте принадлежит 75%, остальные 25% у государственной иракской North Oil Company.