Плановая vs Рыночная экономика
При плановой экономике строятся планы производства и потребления всех товаров и услуг. Государство пытается спрогнозировать, кому и сколько нужно построить квартир, произвести автомобилей и испечь хлеба. История показала, что это была утопическая идея. Вместо всеобщего благополучия получили дефицит, деградацию экономики, остановку развития и распад государства.
В XX веке шло противостояние двух моделей экономик – плановой и рыночной, и двух политических систем – коммунизма и капитализма. В рыночной экономике, или, как её ещё называют, капитализме, объёмы производства регулируются не государством, а населением и частными компаниями, которые сами решают, сколько и чего им производить. При этом абсолютный спрос остаётся примерно одинаковым что при рыночной, что при плановой экономике – люди всегда хотят больше, лучше и быстрее. В плановой экономике, или, как её ещё называют, коммунизме, государство решало, кто, сколько и чего получит. Но кто же регулирует спрос и предложение в рыночной экономике? Известный экономист Адам Смит говорил, что это невидимая рука рынка. В этом качестве выступает цена. Цена – естественный регулятор спроса и предложения.
Свободные цены запускают механизмы, которые балансируют спрос и предложение. Этими механизмами являются конкуренция, свобода экономической деятельности и принцип максимизации прибыли. Это и есть та самая невидимая рука. Чем свободнее экономика и ожесточённее конкуренция, тем быстрее цены уравновесят спрос и предложение. Население может свободно выбирать товары по наименьшей цене и менять предпочтения в зависимости от цены. Сильная конкуренция помогает максимально эффективно регулировать спрос и предложение.
Высокая цена снижает спрос, поскольку не все люди могут себе позволить такие товары. Они находят более дешёвые аналоги или вовсе отказываются от потребления. Одновременно с этим высокая цена увеличивает предложение и стимулирует инвестиции в расширение мощностей, поскольку прибыльность такого товара растёт. Снижение цены, напротив, увеличивает спрос и сокращает предложение.
С точки зрения бизнеса основным механизмом изменения цены является главный принцип капитализма – стремление к максимизации прибыли и увеличению капитала. Любые изменения предложения товаров и услуг мотивированы исключительно стремлением к получению денег. В этом заинтересована та узкая группа людей, которые работают не за зарплату, а за прибыль. Прелесть капитализма заключается в том, что человеку всегда мало, и он никогда не остановится в стремлении заработать больше денег.
Собственники бизнеса начинают снижать цены, чтобы продать излишний товар, ведь низкая цена лучше, чем ничего, либо, наоборот, повышать их, чтобы заработать ещё больше на дефицитном товаре. Микроэкономика как раз занимается изучением, как изменение цены влияет на спрос и предложение и в итоге на прибыль компаний. Если свести все рассуждения к понятному расчёту, то он достаточно простой – сможет ли дополнительный объём проданных товаров или услуг компенсировать потери по снижению цены, и наоборот.
В плановой экономике, если государство допустит ошибки при планировании, то многие люди просто не получат дефицитный товар. В итоге возникает дефицит, а потребление и благосостояние людей снижается. Дело в том, что, в принципе, невозможно достичь такого качества планирования, чтобы адаптировать предложение под спрос. Эта идея утопична и нереализуема, поскольку трудно предусмотреть абсолютно всё. В плановой экономике баланс пытались найти с помощью прогнозирования, но не получилось. В рыночной экономике баланс находят с помощью цены.
В рыночной экономике свободная цена позволяет эффективно регулировать спрос и предложение. Цена – уникальное явление, естественный регулятор и стабилизатор баланса любых рынков товаров или услуг. При этом нужно отметить, что и в плановой экономике были цены, но они практически не менялись. Не менялись настолько, что в СССР на гантелях цена была выплавлена в металле. Стабильные цены и предсказуемость ситуации – это как раз то, о чём так мечтают многие люди. Однако хоть цены и не менялись, купить что-либо за эти деньги было невозможно. Был дефицит.
Все жили бы счастливо в мире с волшебной экономикой, в которой каждый мог купить всё, что захочет. В идеальном мире, в котором ресурсов хватает на всех, цены не нужны в принципе, потому что на любой спрос всегда есть предложение. Однако ресурсы ограничены, и на всех их не хватает – такими вводными словами начинается любой базовый курс по экономике. «Всего на всех не хватит, потому что всех много, а всего – мало». Ресурсы ограничены, потребности меняются, постоянно появляются новые продукты. Невозможно удовлетворить желания каждого человека и оперативно подстроиться под изменение спроса. С этим заданием может справиться только цена – независимый, никем не контролируемый, максимально оперативный регулятор с полным отсутствием бюрократии, механизм, который распределяет ограниченные ресурсы и стимулирует нужные производства. Никакие плановые министерства и суперкомпьютеры не справятся с этой задачей лучше, чем свободная рыночная цена.
Здесь и далее во всей книге мы будем говорить, что цены определяются различными драйверамистоимости, другими словами, причинами. Дисбаланс спроса и предложения, который приводит цены в движение, мы будем называть рыночным драйвером, или драйвером рынка.
Альтернатива рыночной экономике и цене – это дефицит. В плановой экономике на ком-то просто закончатся автомобили или телефоны, а остальные люди встанут в очередь и будут ждать своих товаров. Печальный опыт коммунистических стран с плановой экономикой показал, что это не лучшая модель. Я думаю, многие посещали государственные поликлиники и знают, как тяжело получить талончик к востребованным или редким врачам. Также многие помнят, сколько это приносит стресса, когда нужно прийти в больницу пораньше, выстоять в очереди, поругаться с тем, кто пытается пролезть вперёд, а в итоге талончиков может не хватить, и на следующий день придётся начинать всё сначала. Можете ли вы себе представить, что вся ваша жизнь была бы такой? Каждый день вам пришлось бы стоять в очередях и рисковать не получить продукты питания, книги, телефоны, компьютеры, такси, брони в отелях? Мне кажется, это было бы сущим адом. Именно поэтому осталась только одна страна с полностью плановой экономикой – Северная Корея, а страны со смешанным типом плановой и рыночной экономики можно пересчитать по пальцам – Китай, Куба, Вьетнам, Лаос.
Экономика эффективнее, комфортнее и приятнее работает ценами, а не очередями и дефицитами. Уникальность цены в том, что спрос и предложение будут урегулированы в любом случае, не важно, какой дисбаланс. Говорят, что самым лучшим лекарством против высоких цен являются высокие цены. Высокие цены увеличивают предложение и снижают спрос, приводя рынок к балансу. Система устроена так, что, самоорганизуясь, она расшивает дисбалансы за счёт цены таким образом, чтобы население в итоге получило максимальную выгоду. Однако даже в рыночной экономике нам до сих пор приходится стоять в очередях, когда мы потребляем социальные услуги, предоставляемые государством – за талонами к врачам, на получение паспорта, места в детском саду.
Баланс спроса и предложения может быть настолько хрупким, что изменение дефицита или профицита на пару процентов может привести к существенному изменению цены. Зависимость между процентом дефицита или профицита и процентом изменения цены не линейная – она логарифмическая. Дефицит товара в 1% от общего объёма спроса может привести к росту цены на несколько процентов, а дефицит в 5% – к изменению цены в десятки процентов. Дефицит в 10% приведёт к изменению цены в разы, а дефицит в 20% может изменить цены в 5—10 раз, как в примере с вагонами. Сюрпризом для меня оказалось то, что в экономике не всё подвластно математическим формулам и законам. Экономика является не точной наукой, а гуманитарной, в которой можно говорить лишь о закономерностях и наблюдениях. Невозможно точно знать, насколько изменится дефицит и, как следствие, цена. Знал бы прикуп, жил бы в Сочи.
К примеру, цены на редкоземельные и драгоценные металлы в последнее десятилетие определяются изменениями в автомобильной промышленности. Появление электромобилей, основным элементом батарей которых является литий, привело к тому, что цены на этот металл выросли более чем в 5 раз за год. Скандал в США с фальсификацией показателей выхлопных газов автомобилей Volkswagen, а также постепенное ужесточение норм выбросов привело к росту спроса на палладий. В результате скандала Дизельгейт оказалось, что внутренняя электроника и бортовые компьютеры дизельных автомобилей Volkswagen долгие годы занижали показатели количества выхлопных газов, когда тестировались на стендах. Компания была оштрафована на десятки миллиардов долларов. Многие страны ужесточили требования к показателям выхлопных газов дизельных автомобилей, в результате чего автопроизводители стали производить меньше дизельных автомобилей и переключились на бензиновые. Палладий – металл, который является основным элементом катализаторов бензиновых автомобилей, спрос на который вырос в 4—6 раз, из-за этого стал стоить дороже золота. А платина, которая использовалась в основном в дизельных автомобилях, рухнула в цене и относительно золота подешевела. Для многих это может оказаться сюрпризом, но платиновые украшения уже давно не стоят дороже золотых, как было когда-то.
У некоторых товарных активов бывает несколько целевых рынков, и на них влияют потребности разных групп людей и сфер экономики. Например, растительные масла используются как в пищевой промышленности, так и в энергетической, поскольку из них делают биотопливо. Спрос на растительные масла для производства биотоплива кардинально отличается от потребностей пищевой промышленности. Большинство масличных культур, таких как соя, рапс, лён, используются для производства двух совершенно разных продуктов – шрота, который используется в кормах, и масла. Эти продукты имеют совершенно разные рынки. Ценам на такие товары сложнее найти баланс спроса и предложения, их рыночные драйверы сложны и практически не прогнозируемы. Давайте вернёмся в наш прекрасный мир рыночной экономики (лучшего пока не придумали) и разберём несколько примеров, как спрос и предложение регулируются ценами.
Примеры рыночных драйверов
Нефть
Всем очень интересно обсуждать нефть. Давайте попытаемся понять, какие факторы влияют на цену.
Спрос на нефть в большей степени обусловлен транспортом – автомобили, морской и железнодорожный транспорт, сельскохозяйственная и прочая специализированная техника не могут передвигаться без продуктов переработки нефти. Объёмы транспортировки зависят от общей ситуации в экономике. С ростом экономики растёт и спрос на нефть. Очень наглядным примером стал 2020 год, когда из-за коронавирусных ограничений транспортное сообщение в мире практически остановилось. Это привело к резкому снижению спроса на нефть и падению цены практически до нуля. Менее драматическим, но более фундаментальным фактором спроса является постепенный переход на электромобили. В результате этого перехода будет сокращаться потребление нефти.
Предложение нефти формируется нефтедобывающими компаниями. В мире существует множество стран, которые добывают «чёрное золото», и множество нефтяных компаний. Для регулирования объёма предложения нефти и, как следствие, регулирования цен на неё была сформирована организация стран экспортеров нефти, ОПЕК (OPEC, Organization of petroleum exporting countries). ОПЕК может ограничивать предложение, что приводит к увеличению цен, поскольку нефти на рынке становится меньше. Другим примером искусственного ограничения фактора предложения являются санкции, введённые западными странами против Ирана, страны, которая также является нефтедобывающей, а также России. В результате санкций уменьшается предложение, что приводит к увеличению цены. Россия и Иран вместе не превышают 15% от общемирового производства нефти, а санкции ограничивают только часть их объёма, что в итоге даёт 1—2% сокращения мирового предложения. Но на таком живом рынке, как нефтяной, даже пара процентов дефицита или профицита на рынке может привести к существенным изменениям в цене. ОПЕК также регулирует объёмы производства на доли процентов, но это приводит к существенным изменениям котировок нефти, поскольку зависимость между процентом дисбаланса и процентом изменения цен логарифмическая.
Как мы уже говорили, существует множество факторов, которые влияют на свободные рыночные цены. Картельные сговоры и санкции не имеют ничего общего со свободной рыночной экономикой, и можно сказать, что сформированные таким образом цены также не являются рыночными. Но ведь эти, назовём их нерыночными, факторы как раз и влияют на цены только потому, что цены рыночные! Потому что они свободны и ничем не ограничены. А как экономические субъекты ведут себя – будь то картель ОПЕК, ограничивающий добычу нефти, матушка-природа, регулирующая урожай, или коронавирус, которые обрушил потребление нефти – это уже нерыночные факторы. Но их наличие не делает цены менее рыночными. Также существуют и технологические факторы, давайте рассмотрим соответствующий пример.
Затраты на производство также влияют на цены и устанавливают их нижний уровень. Однако бывают случаи, когда прорывные технологии и существенное снижение затрат приводят к росту предложения. Изобретение технологий фрекинга и горизонтального бурения существенно снизило затраты на добычу нефти из сланцевых песков, там, где раньше это было нерентабельно. Это привело к тому, что ранее нерентабельную нефть стало возможным добывать. В результате этого на рынке появилось огромное количество американской сланцевой нефти, и США вышли в мировые лидеры по её добыче. Такое существенное увеличение предложения привело к снижению цен, которое было обусловлено в первую очередь увеличением предложения, а не снижением затрат на производство само по себе. Затраты ограничивают цену только снизу и не дают ей упасть ниже определённого уровня, после которого производство становится попросту убыточным.
Нефть Brent
Иллюстрация 1. Цена фьючерса на нефть марки Brent
(Brent Crude Oil Futures), $/баррель
Если смотреть на американскую нефть WTI, аналог Brent, то в апреле 2020 года фьючерсы на нефть ушли в отрицательную зону.
Нефть WTI
Иллюстрация 2 — Цена фьючерса на нефть марки WTI
(West Texas Intermediate) $/баррель
Эта совершенно не типичная ситуация была вызвана совершенно не типичной пандемией коронавируса. В результате локдаунов по всему миру потребление нефти существенно снизилось. Однако останавливать нефтяные скважины никто из нефтяников не хотел, поскольку в условиях падающего рынка нужно было продавать хоть что-то, чтобы поддерживать существование. В результате образовался избыток нефти, который нужно было где-то хранить. К апрелю 2020 года практически все свободные мощности хранения были забронированы и заполнены нефтью. Особенность фьючерсного контракта на нефть состоит в том, что покупатель фьючерса берёт на себя обязательство купить и принять нефть в оговоренный срок. Но к дате исполнения контракта хранить её было негде. Многие покупатели фьючерсов оказались в ситуации, при которой не могли исполнить контракт и принять нефть. Исполнение обязательств происходит раз в месяц, и именно в этот день на бирже началось безумие, когда держатели фьючерсных контрактов старались любой ценой избавиться от них, продавая их даже по отрицательной цене, т. е. с обязательством заплатить тому, кто заберёт у них нефть. На момент закрытия торгов цена составила минус $ 37. Не погружаясь в детали особенностей трейдинга, совсем грубо, эта сумма представляет собой стоимость хранения и транспортировки для исполнения фьючерсного контракта.
Автомобили
В XXI веке автомобилям предрекают постепенное снижение производства из-за развития каршеринга, общественного транспорта, удалённого формата работы и растущей заботы об окружающей среде. Спрос на автомобили должен постепенно снижаться. Однако цены на автомобили в 2021—2022 годах только удвоились. Они выросли из-за дефицита автомобилей, который образовался из-за нехватки полупроводников и компонентов, а также нарушений в цепочках поставок в результате введённых антиковидных ограничений во всём мире. В данном случае на цену повлиял не спрос, а предложение.
Индекс цен подержанных автомобилей
Иллюстрация 3 — Индекс цен подержанных автомобилей в США (Manheim), 100 на 1 января 1995
В России ситуация оказалась ещё более драматичной. Из-за введённых санкций возникли проблемы с импортом и логистикой. Дефицит удвоил и утроил цены на новые автомобили. Аналогичная судьба не обошла и отечественный автопром, когда новый «Москвич» за 3,5 млн рублей стал восприниматься как шутка. Здесь важно отметить момент, очень важный для понимания рыночных механизмов. Стоимость подержанных автомобилей выросла вслед за ценами на новые, несмотря на то, что годовые объёмы продаж новых составляют 1—2 млн единиц, что гораздо меньше, чем общий автопарк в стране, который составляет порядка 40—50 млн. Даже возникает чувство несправедливости, что такое огромное количество б/у автомобилей, которые когда-то купили дёшево, сейчас дружно выросли в цене вслед за малым объёмом новых авто.
Но в экономике часто используется инкрементальный принцип, или, как ещё говорят, предельный, или маржинальный (в смысле предела или грани, а не в смысле маржи). Активное ценообразование происходит на торгующихся объёмах, можно сказать, на гребне волны – на предельных границах общего объёма товаров на рынке. Цена, подобно айсбергу, символизирует только его видимую часть. Именно сделки по инкрементальным автомобилям, т. е. проданным в моменте, определяют цену автомобилей, и не важно, сколько их всего в стране. Если даже такие высокие цены не мотивируют 40 млн владельцев автомобилей продавать их, значит, это и является справедливой ценой всех автомобилей в стране.
Газ
Стоимость газа в 2021 и 2022 году увеличилась более чем в четыре раза. В большинстве случаев газ используется для выработки электроэнергии. Первоначально ожидалось постепенное снижение потребление газа и «зелёный переход» на альтернативные источники энергии. «Зелёная» повестка, замена грязных и опасных источников энергии привели к закрытию ряда атомных станций и частично закрытию угольных. Развитие альтернативных источников энергии и ожидание их полноценной работы повлияло на заполняемость газовых хранилищ, которые оказались заполнены не полностью. Это создало идеальные условия для дисбаланса спроса и предложения на энергоносители.
В течение года потребление газа носит сезонный характер и непредсказуемо зависит от погоды. Необходимость обогрева зимой приводит к большему потреблению газа. Отсутствие ветра для ветроэнергетики и холодные зимы при низкой заполняемости хранилищ газа в итоге спровоцировали резкий рост стоимости газа в 2021 году. В 2022 году цены вышли на новые максимумы в результате дефицита предложения газа из России в связи с СВО.
Стоимость газа в Европе
Иллюстрация 4 — Цена фьючерса на натуральный газ в Европе (Dutch TTF Natural Gas), €/мегаватт-час
Пшеница, никель, палладий, удобрения
Что общего у пшеницы, никеля, палладия и удобрений? Что могло повлиять на их взрывной рост цен в 2022 году? Ответ – СВО. Цены на данные товары взлетели на ожиданиях проблем с поставками, поскольку Россия является крупнейшим их мировым экспортёром. Для того чтобы сбалансировать сжимающееся предложение и неизменный спрос, цены должны вырасти. Можно задать справедливый вопрос, что даже если цены вырастут, то палладий и удобрения от этого не народятся. Тут важно понимать, зачем цены должны вырасти. Если бы они остались неизменными, а пшеницы и удобрений в мире стало меньше, то покупатели играли бы в игру под названием «музыкальный стул», в которой, когда музыка останавливается, нужно успеть занять одно из свободных мест, которых меньше, чем участников. И кто-то останется без стула. Если цены не менять или зафиксировать, как это любили делать в плановой экономике, а «горячие головы» продолжают практиковать это и сейчас, то в какой-то момент пшеница или удобрения закончились бы и кто-то остался бы без них. И только когда теряешь, начинаешь ценить, что у тебя было, и понимаешь, что отдал бы всё, если вернуть всё назад. В данном случае музыка бы остановилась очень быстро, а покупатели, зная это, стали бы расталкивать друг друга, как это происходит на тех смешных видео с распродаж.
Производителям, да и покупателям на самом деле не нравится быть клоунами на распродажах. Мало кому понравилось бы жить со стабильными ценами, но без самих товаров и услуг. Можно зафиксировать низкие цены на массаж для всего населения, но кто вам будет его делать? Заставите? Ведь регулировка спроса является только одной стороной механизма работы цен. Помимо этого, она влияет ещё и на предложение, что в данном случае привело бы к увеличению добычи палладия и удобрений. С одной стороны, этот механизм также понятен на бытовом уровне, но он немного сложнее, чем кажется, и мы вернёмся к нему ближе к концу книги, когда вооружимся необходимыми понятиями и аналитическим аппаратом.
Что ещё влияет на цены
Балансирование спроса и предложения происходит под влиянием множества факторов. Все эти факторы можно разделить на фактор цены и неценовые факторы.
Неценовые факторы всегда очень специфичны и являются особенностями рынков тех или иных товаров и услуг. Например, если приём у парикмахера на сегодня расписан, то вы можете подождать со стрижкой и записаться на другой день. Производители любых товаров формируют запасы, поэтому несущественные изменения спроса могут удовлетворяться за счёт этих запасов. В таких случаях цене не нужно вмешиваться в регулирование баланса.
Если рынок не смог себя сбалансировать, то вмешивается цена. Чем быстрее рынок приходит в баланс за счёт естественных неценовых факторов, тем меньше требуется ценам меняться, чтобы его уравновесить. Чем труднее рынку адаптироваться самостоятельно и балансировать спрос, тем более сильное изменение цен последует за этим. Разные условия и факторы рынка приводят к разной скорости балансирования спроса и предложения. Эту способность рынков адаптироваться можно измерить волатильностью. Волатильность – это просто разница между максимальными и минимальными ценами и частота, с которой цены меняются. К примеру, цены на нефть и литий могут вырасти в разы за короткий промежуток времени, а цены на хлеб, чай, молоко остаются достаточно стабильными.
Теперь давайте разберём причины, почему спрос или предложение могут меняться. Мы уже разобрали часть из них на примерах конкретных товаров, а теперь перечислим общие причины, влияющие на любые рынки.
Аварии, природные катаклизмы, погода, неурожаи оказывают прямое воздействие на предложение ряда товаров и услуг. Представьте деревенский рынок начала прошлого века, на котором продаются местные продукты питания. Если в регионе случится неурожай пшеницы, то стоимость хлеба вырастет. Неважно, какие цены были вчера или в прошлом году, если сегодня хлеба мало, то он вырастет в цене.
Товарные потоки, логистика и цепочки поставок влияют на дефицит товаров. Ковидные ограничения привели к нарушению работы основных производственных и логистических цепочек. Нарушения в логистике повлекли за собой нехватку самих товаров и комплектующих. В результате возник дефицит, с которым рыночная экономика справляется за счёт повышения цен.
В свою очередь, рассинхронизация потоков приводит к всплескам спроса на сами перевозки в дефицитных направлениях. После того как ограничения начали снимать, отложенный спрос привёл к перегрузке транспортного сообщения. Возник дефицит практически всех видов транспорта – контейнеров, кораблей, вагонов и автомобилей. Стоимость транспортировки выросла в разы.
Не успели мы выдохнуть после коронавируса, как СВО принесла новые логистические сюрпризы и дефициты. Рынки любых товаров в России после начала СВО богаты на примеры того, как перекосы спроса и предложения двигают цены вверх. Возьмём, к примеру, цветы. Исторически розы стоили дороже хризантем. Однако после введения санкций хризантемы стали стоить дороже роз. Произошло это из-за того, что хризантемы везли из Голландии транзитом через Литву – страны, которая ввела санкции против России. Розы, в свою очередь, импортировали из Эквадора и Колумбии, поэтому их цена не поменялась. Дефицит хризантем и сложности с их транзитом привели к росту цен. При этом фактические расходы на транспортировку не поменялись, просто сократилось количество возможностей перевозки и делать это стало гораздо сложнее. Сжатое предложение с неизменным спросом позволяет тем, кто всё-таки может организовать доставку, увеличивать цены и зарабатывать сверхмаржу.
Как правило, с логистическими перебоями помогают справиться запасы, но в этот раз они не позволяли это сделать. Популярные системы управления производством, такие как «бережливое производство» и «точно и в срок», привели к тому, что предприятия стали работать на минимальных запасах для экономии затрат. Но нарушения логистических цепочек были слишком серьёзными и продолжительными, поэтому запасов не хватило для бесперебойного производства. Это также усилило дефицит и рост цен.
Немаловажным фактором, влияющим на баланс, является тесная связь, кооперация и открытость международных экономик. Если экономика страны открыта для экспорта и импорта и отсутствуют заградительные пошлины, то товары смогут легко двигаться между странами и цены будут снижаться под воздействием предложения продуктов конкурентов из других стран. В свою очередь, регулирование международной торговли может серьёзно исказить цены. Когда экономика ограничена внутренним рынком, объём спроса и предложения на торгуемые и производимые товары и услуги по определению становится более узким и ограниченным.
На дефицит также влияет наличие заменителей. Летом, когда вокруг такое обилие овощей и фруктов, общий уровень цен на них снижается. Автомобили на бензине можно переоборудовать с небольшими затратами и использовать газ, который стоит дешевле, поэтому цены на газ и бензин связаны. Вместо оливкового масла всегда можно применить подсолнечное или соевое. Взаимозаменяемые товары всегда гуляют рука об руку и не дают друг другу упасть или убежать вперёд. Ну а если всё же падать и бежать, то только вместе.
Продавцы товаров и услуг могут целенаправленно управлять ценами на одни и те же товары и услуги для регулирования циклического спроса, а также для получения сверхмаржи. Самым ярким примером такого регулирования является стоимость электричества в зависимости от времени суток. Ночью в Москве, например, электричество стоит дешевле, и это мотивирует часть населения запускать стиральные, посудомоечные и сушильные машины в ночное время. С другой стороны, цены могут повышать и с целью получения сверхприбыли. К примеру, производители телефонов, сантехники, мебели устанавливают более высокие цены на идентичные товары, отличающиеся только цветом. Цвет, пользующийся большей популярностью, как правило, стоит дороже. Такое ценообразование называется дискриминационным.
Инфляция. Зарплатно-ценовая спираль
Мы посвятили время разбору рыночных драйверов цен на товарные активы для того, чтобы понять, что такое инфляция. Инфляцией называется рост цен в экономике. Рынок каждого товарного актива живёт своей жизнью и подвержен огромному количеству факторов. Цены на какие-то товары растут сильнее, чем на другие, но если взять все производимые товары и услуги и посчитать средний рост цен – это и будет показатель инфляции. В начале XX века, когда слово «инфляция» только начали использовать, оно всегда носило негативный характер и политики использовали его как синоним роста стоимости жизни.
Инфляция, по сути, является индикатором баланса спроса и предложения товарных активов, наших повседневных товаров и услуг. Если провести аналогию спроса и предложения с тектоническими плитами земной коры, то инфляцию можно сравнить с землетрясением в момент, когда плиты сталкиваются между собой. Чем сильнее столкновение, читай дисбаланс, тем сильнее землетрясение, читай инфляция.
Как мы видим, существует огромное количество факторов, из-за которых цены могут расти. Предугадать их все нереально, поэтому спрогнозировать инфляцию также невозможно. Неожиданная инфляция по всему миру в 2022 году – яркий тому пример.
Однако почему мы практически всегда наблюдаем рост цен, но при этом редко видим их снижение? Все перечисленные факторы спроса и предложения кажутся временными, и дефицит на рынке часто становится профицитом. Как только проходит дождь, а с ним и высокий спрос на такси – цены снижаются. По солнышку мы и сами дойдём, и для здоровья полезно. Есть надежда, что как только проблемы с логистикой, санкциями, дефицитом и прочим уйдут, то и цены вернутся на прежние уровни… Но… Этого не происходит. Как в песне, сколько бы ни прошло времени, цены всё будут продолжать расти, а политики – врать. Почему? Есть множество причин, почему цены системно растут, а не падают, но основная из них – связь инфляции и зарплат. Её ещё называют инфляционной спиралью, или зарплатно-ценовой спиралью.
Каким образом зарплата влияет на инфляцию? Если взглянуть на состав себестоимости всех товаров и всей экономики (ВВП), то зарплата составит в ней в среднем 40—60%, в зависимости от страны. К тому моменту, как логистические, технологические, производственные и прочие проблемы, влияющие на дисбаланс, решены, происходит множество необратимых изменений. В ответ на рост цен, который нужен для балансирования рынка, население начинает требовать увеличения зарплат. Рост зарплат приводит к росту затрат компаний, а вслед за этим закрепляются уже выросшие цены и начинают подтягиваться цены на остальные товары в экономике, поскольку у людей появляется больше денег, и спрос растёт. Одновременно с этим компании начинают прогнозировать рост затрат и планируют повышение цен, чтобы переложить свои расходы на потребителей. Цены закрепляются, и их уже не вернуть назад. А как же гибкость рынка и его невидимая рука, которая всё урегулирует?
К тому моменту, как дисбалансы будут расшиты и цены перестанут расти, население перестанет требовать повышения зарплат, однако просить их снижения никто не будет. Более того, во многих странах законодательно или на уровне профсоюзов запрещено снижать зарплаты. Компании будут пытаться сделать это самостоятельно, разными способами, вплоть до принудительного снижения зарплаты до предыдущего уровня. Но это редко когда получается.
Как мы говорили, затраты не сильно влияют на цены. Но они являются фундаментом цен и закрепляют их предельный нижний уровень. Каждый раз, поднимая зарплаты, компании подливают бетон на этот фундамент цен, поднимая его уровень. Этот процесс очень медленный, но на срезе десятилетий он начинает чувствоваться, и вы видите, что цены только растут. Например, в США на законодательном уровне устанавливается минимальная почасовая зарплата, ниже которой компании не имеют права платить сотрудникам, иначе это нарушение закона. Зарплата бюджетных работников также индексируется каждый год с учётом инфляции. Эти государственные законы отчасти являются тем самым цементом, который также не даёт снижаться ценам.
Возникает эффект ниппеля, через который можно накачивать воздух в колесо, но обратно он уже не выходит. Или эффект трещотки, когда поступательные движения могут идти только в одну сторону, но не в обратную. Цены, однажды поднявшись, с трудом снижаются в дальнейшем. Именно поэтому в мире очень редко можно наблюдать дефляцию – снижение цены. Это настолько редкое явление, что его даже толком не изучили. Я думаю, что российское население ни разу не наблюдало такого дикого зверя.
Помимо того, что зарплаты растут из-за инфляции и бетонируют её, они могут расти ещё и по другим причинам. Дело в том, что зарплаты – это та же самая цена, которая регулирует спрос и предложение. В данном случае речь идёт о цене вашего труда, а в качестве предложения выступаем мы с вами – наёмные работники. Бизнес и государство обеспечивают спрос. В разные периоды в определённых специальностях и секторах возникает недостаток специалистов. Например, во время активного строительного бума не хватает рабочих строительных специальностей. Во время развития новых рынков и продуктов в финансовом и технологическом секторе возникает дефицит IT-специалистов. При нехватке сотрудников зарплаты таких специалистов начинают расти для того, чтобы привлечь больше людей переквалифицироваться в данной области. Аналогичные процессы могут происходить и с действующими отраслями и работниками. В результате мы наблюдаем локальный рост зарплат. Однако при стабилизации спроса и предложения эти зарплаты уже не будут снижаться, что будет также дополнением в копилку инфляции.
Экономисты часто смотрят на инфляцию немного с другого ракурса. Факторы спроса и предложения объединяются в один и называются инфляцией спроса. Во время пандемии коронавируса посетители продуктовых магазинов начали массово скупать лимоны – фактор спроса. В ответ на это специалисты придумали новый способ выращивать лимоны зимой, и их количество увеличилось – фактор предложения. Одновременно с этим выделяют инфляцию издержек – резко выросла стоимость удобрений и транспортировки лимонов. В таких случаях можно ожидать, что цены вырастут, но это не всегда происходит, поскольку влияние спроса и предложения может оказаться сильнее, и данные издержки возьмут на себя производители. Но, кроме зарплат, все остальные издержки также растут из-за спроса и предложения. Те же самые удобрения могут вырасти в цене из-за возникшего дефицита. Поэтому лучше исходить из того, что рост цен вызывается дисбалансом спроса и предложения, который далее закрепляется зарплатой.
Мы подошли к концу первой части. Ключевые выводы, вынесенные со страниц этой главы, заключаются в том, что цены растут из-за спроса и предложения, а не затрат. Драйверы рынка формируют уровень цен в экономике – инфляцию. Инфляция – это средний рост цен на все товарные активы. При этом рост цен, вызванный дисбалансом, постоянно подкрепляется зарплатно-ценовой спиралью, которая не даёт ценам вернуться обратно. Затраты на производство определяют не цену, а лишь её нижний уровень. Рыночные драйверы настолько сложны и индивидуальны для каждого товара и услуги, что предсказать их невозможно. Попробуйте угадать, что будет с ценами на нефть? Также невозможно и предугадать инфляцию, поскольку она объединяет в себе все товары и услуги в экономике.
Но ведь цены регулируются не только спросом и предложением, но и стоимостью денег, поскольку мы измеряем цены в конкретной валюте – рубли, юани, доллары, евро. В следующей главе мы разберём, что такое деньги и каким образом они влияют на инфляцию. Инфляцию часто описывают как слишком много денег, преследующих слишком мало товаров. Всё дело в том, что у валюты тоже есть своя цена, которая меняется. А стоимость денег, в свою очередь, влияет на цены товарных активов.
Многие замечали, что инфляция в разных странах разная. Это отчасти объясняется тем, что в каждой стране используются свои деньги. Укрепление или обесценение валюты меняет все цены в экономике, подобно приливам или отливам, которые поднимают или опускают все лодки в заливе.
